生益科技

【中小板以及主板沪市个股资金解析】中小板资金流出最多的十家公司分别为：省广股份、漫步者、以岭药业、轴研科技、国轩高科、通富微电、北方华创、广电运通、搜于特、立讯精密。沪市主板资金流出最多的十家公司分别为：长电科技、上汽集团、江化微、张江高科、晶科科技、华胜天成、山东黄金、强生控股、生益科技、科达股份。 【中小板以及主板沪市个股资金解析】中小板资金流出最多的十家公司分别为：省广股份、漫步者、以岭药业、轴研科技、国轩高科、通富微电、北方华创、广电运通、搜于特、立讯精密。

沪市主板资金流出最多的十家公司分别为：长电科技、上汽集团、江化微、张江高科、晶科科技、华胜天成、山东黄金、强生控股、生益科技、科达股份。

生益科技27.97加一成仓，下午冲高就把以前的那一成仓T出去做差价，保持一成仓就可以 生益科技27.97加一成仓，下午冲高就把以前的那一成仓T出去做差价，保持一成仓就可以

问：宏昌电子(603002)公司供货华为么答：您好！公司产品广泛供应于下游覆铜板行业的大型企业，包括日本松下、生益科技、联茂电子、华正新材、超声电子等，不直接向相关终端客户供货。谢谢！ 问：宏昌电子(603002)公司供货华为么

答：您好！公司产品广泛供应于下游覆铜板行业的大型企业，包括日本松下、生益科技、联茂电子、华正新材、超声电子等，不直接向相关终端客户供货。谢谢！

生意科技如果27块多有底仓得，可以T掉， 生意科技如果27块多有底仓得，可以T掉，

【中小板以及主板沪市个股资金解析】中小板资金流出最多的十家公司分别为：国轩高科、友阿股份、大连重工、海南瑞泽、海峡股份、大北农、漫步者、正邦科技、恒邦股份、麦达数字。沪市主板资金流出最多的十家公司分别为：盛洋科技、长电科技、贵州茅台、山东黄金、海尔智家、晶科科技、金田铜业、生益科技、江淮汽车、中天科技。 【中小板以及主板沪市个股资金解析】中小板资金流出最多的十家公司分别为：国轩高科、友阿股份、大连重工、海南瑞泽、海峡股份、大北农、漫步者、正邦科技、恒邦股份、麦达数字。

沪市主板资金流出最多的十家公司分别为：盛洋科技、长电科技、贵州茅台、山东黄金、海尔智家、晶科科技、金田铜业、生益科技、江淮汽车、中天科技。

6.0块出了南方轴承，小亏。博云新材冲高得时候，有朋友过来，错过了，就没出，明天如果有冲高，就出。宏盛股份17.28得时候已经全部清仓，明天或许还有冲高，可能还会超过18块，但这只是可能，见好就收吧。5.82建仓鼎汉技术，这也是个周期股，目测第一个目标6.7，时间周期两个周。早盘鹏博士没有下探，7.6加仓了鹏博士。28.47加仓了生益科技。底仓27.07。29.33建仓烽火通信。威创股份，明后天， 6.0块出了南方轴承，小亏。

博云新材冲高得时候，有朋友过来，错过了，就没出，明天如果有冲高，就出。

宏盛股份17.28得时候已经全部清仓，明天或许还有冲高，可能还会超过18块，但这只是可能，见好就收吧。

5.82建仓鼎汉技术，这也是个周期股，目测第一个目标6.7，时间周期两个周。

早盘鹏博士没有下探，7.6加仓了鹏博士。

28.47加仓了生益科技。底仓27.07。

29.33建仓烽火通信。

威创股份，明后天，应该再有个中阳线，如果还是小震荡，我就要走了，那就太弱了。

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生益科技，28.47加一成仓 生益科技，28.47加一成仓

6月1日研报精选：1、生益科技：①市场对华为事件、覆铜板价格、基站降配、覆铜板业务延展性、生益电子潜力等问题存在疑虑致使公司股价有所回调，实际上市场存在过度反应迹象；②华为事件对生益科技造成一定扰动，但即使悲观假设下，中兴/诺基亚/爱立信/三星/烽火/新华三/浪潮/联想等均是公司量产客户，可通过客户切换保持并提高市占率；③生益电子工艺及良效率控制上处于行业最顶级水平，5G通信/IDC/HPC业务占 6月1日研报精选：

1、生益科技：①市场对华为事件、覆铜板价格、基站降配、覆铜板业务延展性、生益电子潜力等问题存在疑虑致使公司股价有所回调，实际上市场存在过度反应迹象；②华为事件对生益科技造成一定扰动，但即使悲观假设下，中兴/诺基亚/爱立信/三星/烽火/新华三/浪潮/联想等均是公司量产客户，可通过客户切换保持并提高市占率；③生益电子工艺及良效率控制上处于行业最顶级水平，5G通信/IDC/HPC业务占营收比例约87%，目前规划产能如全部释放有望使现有产值翻倍；④风险提示：行业景气度低于预期、5G进展低于预期、行业竞争加剧。

2、天目湖：①公司定位为华东区域消费者周边休闲度假游目的地，有望受益疫情后旅游需求恢复；②公司五一客流初现回暖，景区客流恢复6-7成，酒店业务恢复至9成；③2020年下半年公司预计有三个新项目开业，贡献营收利润增量；④目前公司估值合理，对应20及21年估值为20.5X/16.5X；⑤风险提示：客流回暖不及预期的风险、新项目盈利不及预期的风险。

3、东方电气：①氢燃料储能产业规划正在开展编制工作，预期将于2020年内发布，燃料电池业务或迎强催化；②东方电气当前已掌握全套核心技术和自主知识产权，部分产品各项技术指标已达国际或国内先进水平；③东方电气西部首条氢能及燃料电池批量生产线已成功投产，可年产系统1000套，当前已累计交付过百台氢燃料电池客车订单；④风险提示：燃料电池进展不达预期、风电装机需求不达预期。

4、新能源汽车：①欧洲市场3、4月表现已超预期，中国补贴新政落地后弱复苏，行业下半年迎来政策、销量和业绩三重因素共振；②目前估值距离历史高点有43%空间，中金认为后续有估值切换空间，目前布局正当时；③技术路线看高镍三元高速增长及磷酸铁锂，供应商关注二三线锂电企业重估及LG、大众MEB、特斯拉核心供应商；④中金上调容百科技（43%）、恩捷股份（33%）、璞泰来（19%）等6家产业链公司目标价。

5、贵研铂业：近期国六产业链公司艾可蓝、奥福环保等股价飙涨。近期多家券商密集覆盖催化剂标的贵研铂业。公司过去5年净利润每年都达到30%，这样的公司仅贵研铂业和沪电股份两家。另公司预收款新高、Q1业绩大增381%合同数据新高，都意味着国六订单爆满。2019年已实现国六标准汽车催化剂批量稳定供货，在独资和合资品牌的认证都实现增长，2020年底达到规模化生产后，国六产品将再放量50%。未来三年，国五升国六带来的催化剂以及铂钯等贵金属需求缺口有望使得公司继续保持高速成长。

6、新能源汽车：据悉，今年德国对新能源车补贴再度提升，推出50亿欧元补贴计划，最快本周二宣布。此次提案若批准，则2020下半年德国电动车补贴达到纯电单车补贴6500-7500欧（补贴再提升25-30%），插电单车补贴在4500-5250欧元（补贴再提升17-20%）。预估时间点上，可能在周二与800亿欧元经济刺激计划一同公布。LG为欧洲电动车电池主供，将大幅受益于欧洲电动化进程提速：璞泰来、恩捷股份、新宙邦等。

7、维尔利：垃圾分类推行后，今年或多达数十个城市将启动湿垃圾设备设施招标工作，券商预测湿垃圾市场或将快速扩容，湿垃圾处理市场2020、2025分对应市场别为262亿和1786亿。未来5年相关订单保持30%以上增长。维尔利在上海湿垃圾领域独占鳌头，已中标3个项目，后续有望在其它地区复制。

8、券商金股：行情回暖之后，机构“紧绑”的大消费出现松动，关注度逐步式微。科技股强势回归，计算机、电子重回“顶部流量”，中科曙光、歌尔股份被热议。芒果传媒千亿之际，传媒板块也收到了更多关注，光线传媒、完美世界是传统的热门票。另外，鸿路钢构、老板电器、宁德时代3家推。

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【华泰证券】T+0带来金融IT需求增量。我们认为，T+0和做市商制度将从两方面影响证券IT公司：一方面，T+0和做市商制度的实施，将直接带来交易和估值系统升级改造的需求，带来证券IT业务增量，恒生电子等证券IT龙头将从中受益。另一方面，T+0和做市商制度，目的都是增加市场流动性，流动性的增加，对于同花顺、东方财富等C端交易软件来说，意味着流量的增加，促进用户数，用户活跃度，付费率等指标提升；对恒生 【华泰证券】

T+0带来金融IT需求增量。我们认为，T+0和做市商制度将从两方面影响证券IT公司：

一方面，T+0和做市商制度的实施，将直接带来交易和估值系统升级改造的需求，带来证券IT业务增量，恒生电子等证券IT龙头将从中受益。

另一方面，T+0和做市商制度，目的都是增加市场流动性，流动性的增加，对于同花顺、东方财富等C端交易软件来说，意味着流量的增加，促进用户数，用户活跃度，付 费率等指标提升；对恒生电子等B端交易软件来说，意味着券商交易佣金的增加，客户支付能力得到改善，更有能力升级交易系统。重点推荐B端证券IT龙头恒生电子，C端交易软件双龙头同花顺，东方财富。

重点推荐恒生电子、同花顺、东方财富，建议关注金证股份、赢时胜、顶点软件、财富趋势、指南针。

【招商证券】

本次提出研究T+0交易制度，体现“制度供给”的市场化整体思路。

（1）从科创板着手研究推出T+0，充分体现了科创板作为市场化改革试验田，由增量创新带动存量改革的思路。总体来看，T+ 0交易制度更有利于价格发现，体现纠错功能，并现有资金周转。然而，科创板目前日均成交金额占总成交金额比例不足5%，改革的象征意义更强。同时科创板投资者门槛更高、更为成熟，推行T+0制度相对更为稳妥。

（2）提升资本市场活跃度或将是未来一段时间政策发力的重点。资本市场改革的重要目标之一是提升股权融资比例。在再融资新政以及创业板改革背景下，全年股权融资规模预计达到1.8万亿。从供需匹配角度考虑，当前6000亿左右的日均股基交易金额须有进一步提升。

投资建议：维持证券行业推荐评级。在资本市场深化改革新周期下，行业政策持续发力，行业进入新一轮政策驱动创新周期，板块估值有望进一步提升。在未来一段时间我们建议重点把握两大主线思路：

（1）政策加持下，资本市场活跃度提升，互联网特色券商将展现出较传统券商更强的爆发力。在市场情绪高涨时期，以东财为代表的互联网券商市占率提升速度更快。

（2）股权融资大时代，券商商业模式整体往更为综合化方向发展，行业龙头优势更为显著。

【国盛证券】

TWS的产业链主要包括ODM厂商，无线耳机的元器件厂商，其中包括主控芯片、存储芯片、FPC、语音加速感应器、MEMS、过流保护IC、电池等，涉及的ODM以及声学器件供应商包括立讯精密、歌尔股份、共达电声、瀛通通讯，芯片厂商包括恒玄、瑞昱、络达等；存储厂商包括兆易创新（Nor Flash）、Adesto；模拟IC厂商包括韦尔股份、圣邦股份、杰华特；充电盒电源管理芯片包括TI、钰泰，此外，欣旺达、鹏鼎控股以及一些中国台湾厂商例如耀华、华立捷等也将受益于TWS耳机市场的兴起。

建议重点关注：

【TWS代工以及零组件】立讯精密，歌尔股份。

【TWS耳机】：漫步者、共达电声、佳禾智能、瀛通通讯、惠威科技。

【芯片】：兆易创新、韦尔股份、圣邦股份。

【渤海证券】

行业动态：

5G方面，供应链：苹果还未确定配件订单，5G版iPhone或将延至11月发布；5G手机价格新低，Redmi 10X售价仅1599元起。

消费电子方面，IDC：2020年O1中国平板市场出货量373万台，华为逆势增长 ；

群智咨询：一季度全球智能手机摄像头传感器出货12.9亿颗，格科微/索尼/三星居前三；

疫情虽然严重，短期来看对宏观经济造成一定影响，但随着科技基建的逐步加快步伐，行业的创新长期逻辑不变。随着5G手机价格逐渐向千元靠拢，5G手机的渗透率将飞速提升，消费电子的景气度将会重回高点，推荐关注5G基建、车联网、IDC领域、光学领域，看好智能穿戴今年发力。

股票池推荐，金属件领域推荐，长盈精密；天线领域推荐，信维通信；PCB领域推荐，生益科技，LED领域推荐，国星光电，精密制造领域推荐，立讯精密。

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