山西汾酒

今天指数低开低走，不过随后震荡回升，中小创集体走强，到收盘，创业板指数涨0.65%，上证指数跌0.82%，沪深成交额6336亿，再创新低。板块方面，充电桩、光伏、安防，涨幅靠前，证券、白酒、银行，领跌两市，北上资金因为港股重阳节休市，今天暂停交易。茅台因为三季报增速不及预期，今天开盘暴跌近6%，下午虽有震荡回升，但收盘依然大跌4.22%。大哥倒了，小弟们也是诚惶诚恐。。山西汾酒、今世缘、五粮液、古 今天指数低开低走，不过随后震荡回升，中小创集体走强，到收盘，创业板指数涨0.65%，上证指数跌0.82%，沪深成交额6336亿，再创新低。

板块方面，充电桩、光伏、安防，涨幅靠前，证券、白酒、银行，领跌两市，北上资金因为港股重阳节休市，今天暂停交易。

茅台因为三季报增速不及预期，今天开盘暴跌近6%，下午虽有震荡回升，但收盘依然大跌4.22%。

大哥倒了，小弟们也是诚惶诚恐。。山西汾酒、今世缘、五粮液、古井贡酒等，均一度暴跌超5%，另外“榨菜茅”涪陵榨菜，一度又暴跌8%，“药茅”片仔癀，也一度逼近跌停

创业板上周五率先补上10月12日以及9日的两个缺口，今天上证和深成指也跟随完全回补，这样三大指数回吐节后的全部涨幅，打回节前原形，意味着在几件大事临近的敏感时刻，市场又回到节前的弱势状态，继续在原先的3450-3200空间内反复“折返跑”，造成这种状态的主要原因还是外围不确定风险，以及今年前10个月史无前例的扩容大跃进两大因素，老张一直都在说现在指数在进行一个箱体震荡走势3200---3450震荡走势，今天收盘3251有接近箱体的下轨，在这个位置盲目杀跌不可取，而是要逢低低吸优质个股。

我们之前判断在几件大事的“靴子”落地前，市场不会向上突破，应会把这段最敏感的时间“磨”过去，再选择向上的契机，今天指数探底回升明日上证指数支撑位置3258阻力位3268.创业板指数支撑位2585阻力位2647

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金徽酒逼近跌停，良品铺子跌逾8%，涪陵榨菜跌超7%，伊力特、山西汾酒、盐津铺子等个股纷纷下挫。 金徽酒逼近跌停，良品铺子跌逾8%，涪陵榨菜跌超7%，伊力特、山西汾酒、盐津铺子等个股纷纷下挫。

重磅！揭秘中国未来20年的8大机会！新一代投研机构，汇聚了一支专业的分析师团队，为你提供价值分析与动态跟踪。不管行情如何震荡，市场上永远是机会与风险并存。从长远来看，能在股市赚钱的投资者都需要有着严谨的选股/行业逻辑。从短期来看，能够在股市没有主线的时候比市场更快一步挖掘到机会，这就很难了！8月，美国《财富》杂志发布最新2020版世界500强排行榜。榜单数据显示，中国大陆（含香港）公司数量达到12 重磅！揭秘中国未来20年的8大机会！

新一代投研机构，汇聚了一支专业的分析师团队，为你提供价值分析与动态跟踪。不管行情如何震荡，市场上永远是机会与风险并存。从长远来看，能在股市赚钱的投资者都需要有着严谨的选股/行业逻辑。从短期来看，能够在股市没有主线的时候比市场更快一步挖掘到机会，这就很难了！

8月，美国《财富》杂志发布最新2020版世界500强排行榜。

榜单数据显示，中国大陆（含香港）公司数量达到124家，首次超过上榜121家企业的美国。

这让许多人又高潮了。该榜单的参考意义不大，主要是其评价指标看的是营收数据。

营收数据，只是衡量企业经营的其中一个指标，远不如市值、利润、利润率、成长性等指标更有参考价值。

相对来说，在众多指标中，市值反应的是企业综合经营情况的投资者预期，无疑更有综合性和前瞻性。

本周《中美-非金融业100强上市公司排行榜》。

带大家深入了解中国、美国两强的上市公司生态差异，看看美国强在哪里，对于中国的发展又有何参考意义。

注意，这个榜单遴选的是美股、A股、港股的中、美上市公司，以市值为单位排名，统一换算为美元以方便对比，多地上市的公司只选择其中一个股市的市值来统计，统计时间是2020年8月26日。

由于100强公司里通常会出现大量金融业公司，对我们的产业结构观察容易产生干扰。

因此，本榜单将传统的银行、证券、保险、投资四个子版块的金融公司全部剔除，但保留了提供专业服务如金融支付、金融IT类的公司。

榜单如下，后面有详细的分析解读——附图

总市值对比

美国100强总市值合计20.87万亿美元，中国100强合计5.75万亿美元。

美国公司总市值合计是中国的3.6倍。

这就是美国核心资产跟中国核心资产的当下实力差距。

过去我们讲中美之间的差距，总是用GDP来比较。

2019年，美国GDP21.43万亿，中国GDP14.34万亿，美国是中国的1.5倍。

以经济规模来论，中国与美国正无限接近，在未来5-10年内追上，甚至超过美国都是可以预期的。

但，这一切都是以中国14亿人口的超大数字堆砌起来的。

以人均GDP计算，美国2019年是6.53万美元，中国是1.03万美元，美国是中国的6.3倍。

质量上的差距一下子又拉的足够大，貌似几十年都难以追上。

这正是GDP数字所带来的迷惑性。

实际上，中美之间的经济实力差距，既没有GDP看起来的那么接近，也没有人均GDP看起来的差异那么大。

而是应该在两个数字的中间地带。

最近1.5倍，最远6.3倍，平均数是4.2倍。

这跟中美非金融业100强的市值差距3.6倍比较接近。

可以认为，中美之间的经济实力差距，就是3-4倍左右。

四大板块对比 

对100强公司划分为四大板块：科技、消费、医药、周期。

其中，美国公司的生态是这样的：

科技股50%、消费股25%、医药股19%、周期股6%。

中国公司生态是这样的：

科技股39%、消费股24%、医药股12%、周期股25%。

显而易见，美国公司里科技股、医药股占比更大，中国公司里周期股占比更大。

过去十年，无论是美股、A股，还是港股，板块生态都发生了巨大的变化。

1）关键性的力量，就是科技股的大跃进，并对周期股形成了全面性取代。

2010年的时候，美股非金融业十强是这样的：

1）埃克森美孚，3162亿美元；

2）微软，2568亿美元

3）苹果，2130亿美元

4）沃尔玛，2090亿美元

5）通用电气，1942亿美元

6）宝洁，1837亿美元

7）强生，1797亿美元

8）IBM，1665亿美元

9）AT&T，1525亿美元

10）雪佛龙，1522亿美元

科技股由当年的4只，增加到今年的6只，微软市值增长了6倍，苹果市值增长了10倍。

IBM、AT&T的位置被亚马逊、谷歌、Facebook、特斯拉取代。

其中，Facebook和特斯拉都是2010年代才上市，前者涨了十几倍，后者涨了一百倍，可见后浪的势头有多强劲。

他们取代的，是周期股的位置。

当年的市值龙头埃克森美孚，如今市值只有1728亿美元，几乎腰斩。

中石油也不过如此。

如果将时间线拉的更长，美股在整个1980年代，能够挤进蓝筹股阵营的科技股，只有一个IBM。

即使到了1991年，标普500中，科技股的市值占比依然不足7%。

如今，不仅市值前十名里，科技股龙头占了6个席位；

即使在前100强里，科技股占比依然高达50%，这是个令人惊叹的数字。

这足以说明，美股不仅仅是靠FAANG几个科技巨头撑起来的。

经过几十年的更新迭代，美国科技产业正形成对传统行业的全面性取代。

一部分行业，被数字技术改造实现了升级，另一部分行业，则像马车被汽车取代一样彻底淘汰。

其实，这个趋势在中国经济生态中也同步在发生。

十年前，无论在A股、港股中，都几乎不存在科技股概念，美股里也没有中概科技股的位置。

现在，随着融资政策的放宽，科技股的陆续上市，科技股板块在A股、港股中的比例正越来越大，已经成为一个不可忽视的趋势。

但总的来说，目前中国科技股的占比跟美国相比仍有差距，上升的空间依然存在。

2）其次，医药股和消费股的比例保持稳定，医药股潜力更大。

2010年的时候，美国消费股的3强是：沃尔玛2090亿美元、宝洁1837亿美元、可口可乐1267亿美元。

十年后，三家公司依然是消费股各自细分板块的龙头，市值分别为沃尔玛3699亿美元、宝洁3457亿美元、可口可乐2057亿美元。

合计市值从5194亿美元增加到9213亿美元，十年涨幅1.77倍。

医药股3强是：强生1797亿美元、辉瑞1383亿美元、默沙东制药1163亿美元。

十年后，三家公司依然是医药股的龙头，市值分别为强生4003亿美元、默沙东2167亿美元、辉瑞2134亿美元。

合计市值从4343亿美元增加到8304亿美元，十年涨幅1.91倍。

两个板块的格局都很稳定，十年前的龙头在十年后依然是龙头，几乎不存在黑马逆袭的案例。

这或许就是价值投资者喜欢他们的原因。

其中，医药股龙头跑的比消费股龙头要快一些，主要原因有两个：

第一是老龄化，老年人的医疗需求市场比年轻人的消费需求扩张的更快。

第二是今年的疫情影响，医药股更受投资者的欢迎。

但整体来说，他们都跑输了大盘指数。

2010年12月31日，标普500指数收盘为1257点，2020年8月26日收盘为3481点。

十年涨幅2.76倍。

这或许是受到科技股牛市影响的特殊情况，在科技股的强力拉动下，消费医药股相对被挤压了。

值得注意的是，当前100强公司里，美国消费股25只，中国消费股24只。

这是个有趣的比例。

虽然中美之间经济还有数倍的差距，经济结构迥异，但消费股的比例都在四分之一左右。

或许，在中美这样的大国里，消费股的合适比例就是25%左右。

无论世界发生多大变化，他们都能跟上变迁，有些年代多些，有些年代少些。

但平均来看，总能跟上节奏，保持着四分之一的比例。

医药股方面，美国19只，中国12只。

医药股兼具消费和科技属性，因此既具有消费股“稳”的特点，又具有科技股“快”的特点。

将是中国另一个具有较大上升空间的产业。

接下来，咱们对四大板块进行逐一对比。

周期股对比

周期股是目前唯一中国具有优势的板块。

君临将周期股细分为三大子版块：能源矿业、地产基建、农业养殖。

1）能源矿业

美国100强的6个周期股里，5个在这个子板块。

分别是埃克森美孚、雪佛龙、新纪元能源、安桥、杜克能源，都是石油产业链公司。

中国100强里，25个周期股，其中8个在该子版块。

中国石油、中国石化、长江电力、中国海洋石油、中国神华、香港中华煤气、中电控股、紫金矿业。

除了三桶油，还有水电厂、煤炭厂、燃煤发电厂、管道燃气公司、挖金矿的公司，业态相当丰富。

2）地产基建

美国只有一家联合太平洋公司上榜，提供铁路运输服务的，主要客户来自煤炭业，可以对标中国的大秦铁路。

在该子版块里，中国公司有14家，分别是：

地产板块的：万科、新鸿基、华润、中海、龙湖、恒大、保利、碧桂园、融创、长实。

基建板块的：海螺水泥、中国建筑、京沪高铁、港铁公司。

除了十大地产公司，还有做建材的、施工的、地上和地下铁路运营的，业态同样丰富。

3）农业养殖

中国还有三家养猪产业的巨头公司上榜：牧原股份、新希望、温氏股份。

这是个独特的存在。

这一方面说明了中国猪行业规模的庞大，以及由此孕育的从传统散养到现代化集中性养殖的革命性投资机会。

另一方面也说明，这是猪周期带来的阶段性机会。

美国的农业难道不发达吗，甚至能占据全球出口市场的最大份额，为什么美国100强里没有一家农业公司呢？

说到底，这个行业的利润率天然就是不太高的。

如果很挣钱，那一定是泡沫。

整体来看，中国的周期股业态如此丰富，说明了两点：

第一，中国不愧是“基建狂魔”，史诗级的城市化热潮+天量级的固定投资，带来了前所未有的投资机会。

这是至今为止，中国依然远领先于世界的最强产业链。

第二，周期股的体量虽然庞大，很多业态的现金流也很好，但大多数公司只能服务于国内市场。

比如公用事业、地产，随着城市化的结束，未来只能陷在存量格局的竞争里，难以有大的增量机会了。

这个板块里，能走出去的，比如搞一带一路大开发，也只有施工的、建材的能受益。

海螺水泥将是该板块下最值得抱紧的核心资产。

随着中国经济的发展，越来越多具有全球竞争力、对外输出能力的科技新兴产业出现，周期股的占比预计将会进一步的下降。

消费股对比

消费股100强，美国25家，中国24家，比例大致差不多。但结构差异还是很大。将消费股细分为四个子版块：食品消费、家用消费、服务消费、专业服务。

1）食品消费

美国上榜7家：可口可乐、百事、麦当劳、菲利普莫里斯、星巴克、亿滋、奥驰亚

中国上榜10家：贵州茅台、五粮液、海天味业、伊利股份、海底捞、泸州老窖、洋河股份、双汇发展、山西汾酒、华润啤酒

菲利普莫里斯和奥驰亚是万宝路香烟的两个经营实体，一个经营国际市场，一个经营美国市场。

美国的香烟巨头和中国的白酒巨头，相映成趣，可见奢侈类食品的优秀企业在每个市场都是核心资产。

另外与美国相比，中国最具有成长空间的是大众化市场的饮料赛道。

饮料消费是具有时尚性的，存在本土化和创新机会，再结合中国巨大的市场规模，足以孕育出一两家具有全球影响力的饮料巨头。

这只是时间问题。

2）家用消费

美国上榜4家：宝洁、耐克、雅诗兰黛、高露洁

中国上榜4家：美的集团、格力电器、安踏体育、海尔智家

美国强在日化，中国强在家电。

这是个全球化竞争的行业，很难关起门来内循环，所以未来的格局估计依然稳定。

3）服务消费

美国上榜8家：沃尔玛、家得宝、迪士尼、好市多、UPS快递、劳氏、塔吉特、TJX

中国上榜10家：中国中免、顺丰控股、好未来、银河娱乐、中公教育、中通快递、长和、上海机场、新东方、跟谁学

美国公司集中在零售业，沃尔玛是全民超市、好市多是会员制超市、家得宝是家居连锁、劳氏是低配版的家得宝、塔吉特是高档百货店、TJX是折扣版百货店，业态丰富。

虽然亚马逊的电商发展势头强劲，线下零售业一直被唱衰，但美国的线下零售业并没有被打垮，业绩依然在持续增长。

中国公司有两大特色，一是机场+免税店的奢侈品零售生态；

二是教育培训行业，包括好未来的中小学课外培训、中公教育的公务员职业培训、新东方的留学培训、跟谁学的在线英语培训。

特色行业的繁荣，很可能是基于国情，比如中国人对教育的重视，和中国传统教育行业的落后所带来的结构性机会；

也可能是阶段性的畸形需求，比如免税店生态，君临认为就跟几年前的地产股、濠赌股类似，这是特殊阶段的特殊产物。

就长期而言，线下连锁零售业的整合是一个更宏大的投资机会，也是中国流通效率进步的必然之举。

4）专业服务

专业服务，就是以B端为主要收入来源的高端服务业，包括金融、管理咨询、财税会计、营销调研等等。

这是一个美股中优秀公司众多，而A股里标的稀缺的子板块。

美国100强中上榜的有6家：提供信用卡支付服务的VISA、万事达、美国运通，提供金融指数和评级的标普全球，提供物流管理服务的安博，提供人力资源管理服务的威达信。

毫无疑问，一个国家的生产力进步，将孕育大量专业服务型公司的外包需求，并成为高端服务业持续成长的沃土。

这里面的投资机会值得期待。

医药股对比

医药股100强，美国19家，中国12家，无论是数量还是质量上，美国的领先优势都很明显。

君临将医药股细分为三个子版块：创新药、医疗器械、医疗服务。

1）创新药

创新药是医药股的投资主干道，美国有12家公司上榜，占了医药股的三分之二。

分别是：强生、默沙东、辉瑞、雅培、艾伯维、安进、礼来、百时美施贵宝、吉利德科学、Zoetis、福泰制药、再生元制药。

中国上榜6家公司，占了医药股的一半，分别是恒瑞医药、智飞生物、长春高新、翰森制药、百济神州、中国生物制药。

美国的12家制药公司，可以分为两大流派：

第一派是有百年以上历史的平台型巨头，包括强生、默沙东、辉瑞、雅培、礼来、百时美施贵宝，6家公司都成立在1849-1888的四十年间，那是第二次工业革命，化学制药大爆发的年代。

第二派是诞生在1980年代之后的生物制药公司，包括安进、吉利德科学、福泰制药、再生元制药、艾伯维等。

最近十年，这五家公司的涨幅分别为：5倍、4倍、7倍、18倍、3倍。远超传统的制药龙头。

可见生物制药公司的巨大成长性，这是美股中仅次于IT科技股的第二大投资机会。

2）医疗器械

美国上榜5家：赛默飞世尔、美敦力、达芬奇机器人、碧迪医疗、史赛克

中国上榜1家：迈瑞医疗

美国的医疗器械龙头大部分都是诞生在1940-50年代，这或许跟二战时手术需求的爆发和相关耗材技术的进步有密切关系。

在当下的和平年代，主要的机会则来自达芬奇机器人这种物理和软件技术的结合，该股10年8倍，跑赢了大部分的创新药龙头。

3）医疗服务

美国上榜2家：联合健康、西维斯

中国上榜5家：药明康德、药明生物、阿里健康、爱尔眼科、云南白药

这是医药股中，唯一中国强于美国的赛道。

其中，药明康德、药明生物是提供医药研发外包服务的，阿里健康是做药品电商服务的，爱尔眼科是连锁眼科医院，云南白药有药品批发、中药、消费品等多元业务。

由于中国传统医药行业的落后，这里面孕育了大量的专业化公司切蛋糕的机会。

比如研发外包、体检中心外包、眼科医院、口腔医院，从医院到药店，从研发到体检，每一个环节都值得重做一遍。

这或许将是未来十年中国医疗行业最重要的机会之一。

科技股对比

科技股100强，美国50家，中国39家，无论是数量还是质量上，美国的领先优势都很明显。将科技股细分为四个子版块：软件互联网、芯片电子、工业制造、电信服务。电信服务都是垄断型巨头，就不展开了，重点说说另外三个板块。

1）工业制造

美国上榜12家：丹纳赫、霍尼韦尔、洛克希德马丁、波音、3M公司、雷神、卡特彼勒、联合技术、约翰迪尔、美国空气化工、伊利诺伊机械、宣伟

中国上榜8家：万华化学、上汽集团、三一重工、申洲国际、中国中车、中国广核、恒力石化、吉利汽车

中国公司散布在化工、汽车、工程机械、核电站、高铁、纺织等各个领域，这也是中国实体经济的优势行业。

美国公司则呈现一超多强的特征，一超指的是航天军工业的超级地位，军工龙头占了40%的比例，包括霍尼韦尔、洛克希德马丁、波音、雷神、联合技术五家公司。

多强，指的是其它分布在化工、机械、工业仪器与设备领域的一系列龙头公司，综合来看，跟中国的制造业龙头各有千秋。

工业制造板块，是孕育于第二次工业革命时代的产物，美国的行业龙头几乎都诞生在二战之前。

这个板块，我们要二分来看。

传统制造业部分，无论是美国，还是中国，都已经过了高速增长期，格局已经基本稳定，不会有大的变化。

变化将主要出现在航天军工领域。

当下的美国，依靠二战积累起来的军工技术+全球最大的军费支出+全球军火出口市场的供养，维持了在军工业的独孤求败地位。

这跟美国超级大国的地位是彼此挂钩的，过去几十年都不存在对手。

但现在，随着中国的发展，经济规模逐渐超越美国+政治上激烈的竞争，必然产生的结果就是：

1）中国的军费支出将超过美国，从而带来军工需求的高速增长；

2）技术追赶美国，并在无人机、电子战等新兴技术上实现弯道超车；

3）依靠性价比，蚕食更大的军火出口市场份额，进一步反哺军工业的壮大。

这或许将成为未来二十年A股一个重要的投资赛道。

2）芯片电子

美国上榜10家：苹果、特斯拉、英伟达、英特尔、思科、博通、高通、德州仪器、AMD、应用材料。

中国上榜16家：中芯国际、宁德时代、小米集团、立讯精密、海康威视、工业富联、比亚迪、隆基股份、思摩尔国际、京东方A、中兴通讯、闻泰科技、蓝思科技、韦尔股份、蔚来、歌尔股份

在芯片电子产业链上，美国更强，中国数量更多。

美国公司的数量虽然不如中国，但每一家都是顶尖的存在，一家公司就能吊打中国的几十家公司。

这方面，我们得承认美国的强大。

芯片电子板块，是孕育于第三次科技革命的产物，这跟上面的工业制造板块略有不同。

在第二次工业革命时代，跟美国同时期崛起的，还有德国、日本等强国，那两国在汽车、机械、化工领域都诞生了一批优秀的行业龙头。

传统汽车业，美国甚至被德国车、日本车完全打败，退出了行业竞争的第一阵营。

但在芯片电子板块，行业龙头们兴起的年代是战后的1960-1970年代，那正是美国经济最强盛的年代。

因此放眼望去，芯片电子板块的高端领域，美国公司是几乎没有对手的。

这个格局，跟美国的军工业地位类似。

但另一方面，我们也看到了中国在该领域的蓬勃生机，这是中国100强上榜公司数量最大的细分板块。

这些公司虽然在规模上，技术上都不如美国同行，但蚂蚁雄兵、志存高远。

成长逻辑跟中国军工业一致，第一是本土需求的壮大，第二是新兴技术的弯道超车，第三是依靠性价比在全球出口市场的份额提升。

这同样是未来二十年，A股最重要的投资赛道之一。

3）软件互联网

美国上榜21家：亚马逊、微软、谷歌、Facebook、PayPal、Adobe、奈飞、Salesforce、甲骨文、埃森哲、IBM、繁德信息技术、ServiceNow、财捷、ZOOM、Booking、Euinix、Suare、动视暴雪、VMware、ADP自动数据处理

中国上榜11家：阿里巴巴、腾讯控股、美团点评、京东集团、拼多多、网易、百度、东方财富、腾讯音乐、金山办公、用友网络

这是美国上榜公司最多的细分板块，不仅多而且强，亚马逊、微软、谷歌、Facebook等巨头的市值鹤立鸡群。

其实，在这个最近四十年里才发展壮大起来的行业，中国的互联网行业龙头阿里、腾讯，跟美国的亚马逊、Facebook相比，技术差距已不大。

市值的差距，主要是中国公司的营收仍立足于本土市场，而美国公司能全球收割利润的差异所带来的。

部分新兴的领域，比如美团点评、拼多多，以及未上市的字节跳动等，中国龙头的发展水平甚至已在美国之上。

但整体而言，美国的强大主要体现在软件和云计算生态的繁荣。

美国软件业的优势是在1980年代奠定的，并在1990年代得以巩固，2000-2010年代结合互联网技术升级为云计算模式。

过去几十年里，这个行业对美国的传统产业进行了全面的改造，是美国生产力提升的最大功臣。

举些例子。

现在的媒体内容、影视制作、工业设计、金融贸易，各行各业都已经全部数字化；

企业的进销存管理、营销管理、生产管理、人力资源管理，也全部通过大数据进行优化；

早期的跨国公司发展缓慢，但自1990年代以来，代工制造、服务外包飞速发展，同样是得益于信息技术的进步。

在这个过程中，不但美国的传统产业得以脱胎换骨，率先进化，加强了在全球市场的竞争力，美国的软件互联网行业也得以收割全球市场的蛋糕。

不过，即使美国软件互联网行业是如此的成熟与强大，君临同样看好中国软件与互联网产业的潜力。

逻辑跟芯片电子、航天军工类似。

不过，软件互联网由于没有硬件生产成本，不存在性价比逻辑。

因此驱动逻辑将变为，第一是新兴技术的弯道超车，第二是本土市场的自主可控。

全球出口市场的份额提升，将主要依靠新兴技术的弯道超车来实现。

中美对比总结

目前而言，中美之间的经济实力差距，大概是3-4倍左右。

中国具有优势的，主要是传统周期性行业，比如地产基建板块。

但这主要是因为中国科技水平、经济水平离美国还存在较大差距所造成的。

随着中国经济的发展，科技股和医药股在经济结构中的份额提升，周期股的边缘化和进一步衰落，都将成为一个长期的趋势。

在传统实体经济领域，中美各擅胜场。

美国的烟草、日化、工业设备，中国的白酒、家电、高铁核电站，都很强大。

这些领域，经过多年的发展，格局稳定，很可能将成为各自经济体中具有护城河的优势产业。

另一些领域，比如饮料、线下零售、专业服务业，虽然美国整体胜出。

但随着中国经济的发展，未来需求庞大，并且是具有本土创新机会的，有很大的投资潜力。

还有一些领域，比如农业养殖、地产、机场免税等，虽然中国整体胜出。

但这种中国特色产业，我认为更多是特殊时期的投资机会，随着转型期过去，泡沫不可能持续。

整体而言，技术是生产力进步的第一驱动力。

在时代的浪潮进化中，唯有科技股和医药股能获得超越指数的长期收益。

在这些领域里，美国至今在软件互联网、芯片电子、生物医药、航天军工四大板块上独具优势。

但由于中美竞争带来的自主替代需求+中国超大规模的市场支撑+新兴技术弯道超车的可能性，我认为这里面恰恰蕴藏着最大的投资机会。

另一方面，教育和医疗服务板块由于中国传统行业的落后，改造潜力巨大，同样值得重视。

综合来看。

未来的投资机会将集中在两大领域8个板块：

第一，美国领先的优质赛道，比如软件互联网、芯片电子、生物医药、航天军工、线下零售、专业服务，这六大板块。

第二，中国具有改造潜力的落后行业，比如教育、医疗服务两大板块。

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俺很早就说了几次，白酒板块指数会创新高。个股大体分成三类，谈论一下高价高位和低价低位，中价中位以后再谈论。《一线明星》运行的方式是：创新高……背离……修复……再创新高……循环往复……风头正劲！比如，贵州茅台、五粮液、洋河股份、泸州老窖、山西汾酒。《四线演员》知道自己卑微，运行方式很知趣。①7月创新高后，大幅回调半年线或年线附近，和一线明星拉开了巨大差距，不抢一线明星的风头。②技术层面也很识相，先让 俺很早就说了几次，白酒板块指数会创新高。

个股大体分成三类，谈论一下高价高位和低价低位，中价中位以后再谈论。

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知道自己卑微，运行方式很知趣。

①7月创新高后，大幅回调半年线或年线附近，和一线明星拉开了巨大差距，不抢一线明星的风头。

②技术层面也很识相，先让指标做高，而股价延迟跟随，这样就有了补涨空间。

“指标好于股价”的选股方法，在弱市行情中非常安全！

老白干酒、金种子酒、水井坊、迎驾贡酒、今世缘、顺鑫农业等。

可以找低吸机会，输不了！

基本面请自己了解，俺只看了指标和均线运行方向。

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今日热点及潜力股收盘回顾A股三大指数今日集体收跌，其中沪指下跌0.09%，收报3325.02点；深成指下跌1.00%，收报13467.91点；创业板指走势较弱，跌幅达到1.46%，收报2700.53点。两市合计成交7063亿元，行业板块多数收跌，保险与银行板块逆市上扬。北向资金今日净卖出69.22亿元。美股周二小幅收高，道指涨113.07点，或0.40%，报28308.49点；纳指涨37.61点， 今日热点及潜力股

收盘回顾

A股三大指数今日集体收跌，其中沪指下跌0.09%，收报3325.02点；深成指下跌1.00%，收报13467.91点；创业板指走势较弱，跌幅达到1.46%，收报2700.53点。两市合计成交7063亿元，行业板块多数收跌，保险与银行板块逆市上扬。北向资金今日净卖出69.22亿元。

美股周二小幅收高，道指涨113.07点，或0.40%，报28308.49点；纳指涨37.61点，或0.33%，报11516.49点；标普500指数涨16.22点，或0.47%，报3443.14点。

市场要闻

1、佩洛西和财长努钦将于周三继续谈判

佩洛西发言人周二表示，佩洛西和财长努钦接近就救助法案达成协议，双方都认真寻求妥协，谈判将在周三继续进行。佩洛西仍希望本周能达成协议。但《华盛顿邮报》援引两名知情人士的话报道称，参议院多数党领袖麦康奈尔周二警告白宫，不要在大选之前达成刺激协议，因其可能会破坏参议院下周的大法官提名计划。

2、国药集团：中国生物已做好大规模生产新冠疫苗的准备工作

国药集团表示，目前国内已经开始了紧急使用新冠灭活疫苗，中国生物已经做好大规模生产准备工作，能够保证充足、安全的疫苗供应。此外，科技部社会发展科技司副司长介绍，我国4个疫苗进入临床三期，6万人接种无严重不良反应。

3、人民币再创年内新高

尽管中国央行将远期售汇业务外汇准备金率从20%下调至零，仍然难以阻挡人民币汇率持续升值态势。截至10月20日19时，境内在岸市场人民币兑美元汇率(CNY)徘徊在6.6800，盘中创下年内新高6.6784；境外离岸市场人民币兑美元汇率(CNH)则触及6.6716，盘中同样创下年内新高6.6628。

热点板块与个股

A股今日行业板块多数收跌，保险与银行板块逆市上扬。具体来看，保险板块领涨股中国人寿，今日涨幅4.15%；银行板块领涨股成都银行，今日涨幅6.27%。

利好消息：

1、双十一临近，快递旺季行情来临，相关个股：顺丰控股（002352）、韵达股份（002120）。

2、9月份工业机器人产量高增长，行业持续高景气，相关个股埃斯顿（002747）、机器人（300024）。

3、iPhone 12预售火爆，乐观看待苹果产业链，相关个股：蓝思科技（300443）、立讯精密（002475）。

4、9月餐饮消费持续恢复，烟酒饮料消费增长显著，相关个股：中炬高新（600872）、山西汾酒（600809）。

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10月16日英姐给的这个方正电机，当天低边下跌，完全不符合小幅高开的买入条件，所以我没买，但是有粉丝买了，这两天连续大涨，还能赚5个点，只能说英姐的股粉们运气真心好，不过即使再给我一次机会，我也还是不会介入，君正爱财，取之有道，哈哈！10月20日英姐给的这个新余国科，昨天低开震荡，没能上涨所以没买，我在里有及时提示，这只股如果有朋友参与低吸，目前应该在成本价附近，后面赚钱概率还是比较大，只是开盘比 10月16日英姐给的这个方正电机，当天低边下跌，完全不符合小幅高开的买入条件，所以我没买，但是有粉丝买了，这两天连续大涨，还能赚5个点，只能说英姐的股粉们运气真心好，不过即使再给我一次机会，我也还是不会介入，君正爱财，取之有道，哈哈！

10月20日英姐给的这个新余国科，昨天低开震荡，没能上涨所以没买，我在里有及时提示，这只股如果有朋友参与低吸，目前应该在成本价附近，后面赚钱概率还是比较大，只是开盘比预期弱，我交易欲望不强。

早盘短线股池

目标：002590万安科技（新能源车）

买点：今天小幅高开，低吸（如果大幅高开放量涨停，则根据情况决定是否打板参与）

卖点：介入次日起不涨停逢高卖出

风险：冲高回落或炸板跳水

逻辑：昨天市场出现止跌反弹，但是量能并未放大，所以这里不要太乐观，操作上还是谨慎为主。盘面上新能源车最强，这里的首板股，有可能是潜力牛股，其中比较看好万安科技。

早盘短线股池

目标：300278华昌达（军工+特斯拉）

买点：下午回踩分时均线低吸

卖点：介入1-3天逢高止盈，跌破7元止损

风险：冲高回落继续底部调整

逻辑：周末量子通信刷屏，今天早盘权重和题材都发力强攻了一把，可惜后续动力不足，资金回流军工新能源车板块，那么下午就顺势关注下这个方向。

热点板块：

1、白酒：金徽酒ST舍得、今世缘、泸州老窖)、山西汾酒、迎驾贡酒、水井坊等多股走强。

2、汽车：长安汽车、长城汽车、比亚迪、江铃汽车、宇通客车、福田汽车、北汽蓝谷等多股表现强势。

消息面：

1、发改委：有序引导和规范集成电路产业发展秩序降低重大项目投资风险

10月20日讯，近期，关于芯片项目烂尾的报道引发关注。发改委新闻发言人对此表示，下一步将加强规划布局，按照“主体集中、区域集聚”的发展原则，加强对集成电路重大项目建设的服务和指导，有序引导和规范集成电路产业发展秩序，做好规划布局。引导行业加强自律，避免恶性竞争。将加强与银行机构、投资基金等方面的沟通协调，降低集成电路重大项目投资风险。

2、水利部副部长：谋划建设一批基础性、枢纽性、流域性的淮河治理重大项目10月20日讯，水利部副部长魏山忠20日在国新办新闻发布会上表示，下一步将紧扣“幸福河”和“高质量”两个关键词，科学谋划“十四五”时期淮河治理和2035年远景目标，加快构建现代化水利基础设施网络，谋划建设一批基础性、枢纽性、流域性的重大项目。全面提升淮河流域抗御自然灾害的现代化水平，不断强化河湖管理，持续提升水资源和水生态环境安全保障能力，推动淮河流域生态经济带高质量发展。

3、从国家税务总局了解到，“十三五”时期，新增减税降费累计将达7.6万亿元左右。据统计，2016年至2020年新增的减税降费累计将达7.6万亿元左右。其中，2019年实施更大规模减税降费，全年新增减税降费达到2.36万亿元，占GDP的比重超过2%，拉动全年GDP增长约0.8%。

4、中国10月1年期贷款市场报价利率（LPR）为3.85%，预期为3.85%，上月为3.85%。5年期贷款市场报价利率（LPR）为4.65%，预期为4.65%，上月为4.65%。

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