招商证券

【资讯导读】>海外市场谨慎情绪升温或加大国内市场震荡整理压力>工信部提出加快5G商用步伐、产业链公司有望受益>华为即将发布新一代麒麟芯片、相关公司望受关注>苹果即将推出入门级AirPodsPro、望再次引爆无线耳机市场>永太科技：光刻胶项目正在积极与下游客户商谈合作>格林美：公司四氧化三钴、钴酸锂等产品主要用于消费电子领域【主编视角】>海外市场谨慎情绪升温或加大国内市场震荡整理压力------上周 【资讯导读】

>海外市场谨慎情绪升温或加大国内市场震荡整理压力

>工信部提出加快5G商用步伐、产业链公司有望受益

>华为即将发布新一代麒麟芯片、相关公司望受关注

>苹果即将推出入门级AirPods Pro、望再次引爆无线耳机市场

>永太科技：光刻胶项目正在积极与下游客户商谈合作

>格林美：公司四氧化三钴、钴酸锂等产品主要用于消费电子领域

【主编视角】

>海外市场谨慎情绪升温或加大国内市场震荡整理压力

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上周沪深两市延续强势反弹走势，沪指上涨4.2％，深成指上涨6.54%，创业板指数上涨7.61%。盘面表现上看，题材股炒作持续火爆，芯片、互联网、国产软件等板块强势拉升。成交量水平明显放大，资金流入加速，两市成交连续突破万亿大关。节后政策面利好接连释放，市场流动性宽裕，无风险利率下行及国内疫情数据好转均支撑当前市场风险偏好，市场整体偏强走势望延续。值得注意的是，日前疫情海外扩散形势严峻，韩国、日本、意大利等国新增病例快速上涨，海外市场谨慎情绪升温，美股及港股接连调整，或加大国内市场震荡整理压力，短期需注意市场连续上涨之后的获利回吐压力。

【今日头条】

>工信部提出加快5G商用步伐、产业链公司有望受益

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2月22日，工信部召开加快推进5G发展、做好信息通信业复工复产工作电视电话会议，强调在做好疫情防控工作的同时，扎实做好5G发展和复工复产工作，努力完成全年发展目标任务。要加快5G商用步伐，推动信息通信业高质量发展。加快建设进度。基础电信企业要及时评估疫情影响，制定和优化5G网络建设计划，加快5G特别是独立组网建设步伐，切实发挥5G建设对“稳投资”、带动产业链发展的积极作用。

招商证券认为，2020年5G建设进入规模建设阶段，在国家要求加快5G特别是独立组网SA建设步伐，发挥5G建设对“稳投资”、带动产业链发展的背景下，三大运营商资本开支有望进一步加码，通信将进入加速发展阶段。产业链中包括天线及射频器件、光模块等上游企业有望最先和最明显受益。

世嘉科技（002796）+1.79%是国内同时具备4G/5G射频天线和滤波器的一体化龙头公司。

通宇通讯（002792）+3.09%公司是基站天线龙头，基站天线中已出货5G天线和射频产品，主要供应给中兴、爱立信等。

烽火通信（600498）+1.82%公司是传输设备领域的传统龙头企业，在5G时代凭借较强的产品技术实力，市场份额有望实现突破。

【投资聚焦】

>华为即将发布新一代麒麟芯片、相关公司望受关注

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据报道，华为即将在北京时间2月24日晚9点，在西班牙巴塞罗那举行线上终端产品与战略发布会。根据官方透露的信息，除了新款手机、平板等终端设备外，还会推出新一代的麒麟芯片。对于芯片的具体情况，目前外界有两种猜测：一种是可能推出麒麟820系列，采用同上代麒麟810相同的7nm制程工艺，有望在今年二季度量产。另一种可能是，推出麒麟1020顶级旗舰芯片。而不论华为发布的芯片是哪一款，目前能够确认的信息是，这款新的麒麟芯片必定支持5G网络，并且在高端版本中，更会支持5G全频段，即在Sub-6 GHz以下频段外，加入对毫米波频段的支持，全面与高通骁龙865竞争。

我国有拥有全球最大的智能设备用户量，但以芯片为代表的智能手机等关键部件长期被高通等国外企业垄断，华为麒麟系列芯片创新，将有利于抢占市场份额并提升国产芯片形象。

润和软件（300339）+2.53%与华为在人工智能和物联网业务领域保持着长期的深度合作，公司深度参与了华为海思系列芯片的研发。

力源信息（300184）+3.97%全资子公司深圳鼎芯同华为海思于2009年建立合作关系，并一直作为海思对外芯片销售和技术服务的重要代理渠道。

中科创达（300496）+10.00%与华为长期保持着多通道、多领域、多产品线的合作，为其麒麟芯片提供人工智能IP和软件解决方案。

>苹果即将推出入门级AirPods Pro、望再次引爆无线耳机市场

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据媒体报道，苹果正在计划推出AirPods的另一款变体。据台湾《电子时报》最新披露，苹果正在开发所谓的Lite版AirPods Pro—AirPods Pro Lite。从该网站上的一些新闻片段可以看出，一款全新的AirPods可能很快就会推出，并且还可能是更加便宜的Lite版。在此之前，苹果于日前发布的一份报告显示，AirPods Pro的入门级版本仍将会推出—尽管因为新冠疫情对苹果供应链的影响导致生产推迟。

2019年以来苹果为代表的无线耳机大厂相继推出AirPods Pro等爆款产品，推动无线耳机市场快速爆发。据Counterpoint统计，无线耳机设备的全球市场规模已经超出预期，2019年第四季度同比增长了53%，全年销售达到1.3亿套。苹果入门级无线耳机的发布，望再次引爆无线耳机市场，产业链公司望受益。

科瑞技术（002957）+2.44%是苹果耳机的主要整机功能检测设备供应商，苹果无线耳机销量上涨会增加对检测设备的订单需求，对公司业绩有积极影响。

奋达科技（002681）+5.28%无线耳机是公司未来重要发展方向之一，目前已与amazon、creative、aixlu等国内外客户展开合作。

佳禾智能（300793）+2.12%公司是华为等无线耳机品牌主要供应商，受益TWS耳机渗透率持续提升。

【独家参考】

>永太科技：光刻胶项目正在积极与下游客户商谈合作

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永太科技（002326）+3.85%表示，光刻胶项目公司正在积极与下游客户商谈合作。公司涉及电子化学品产品主要有含氟单晶中间体、单晶、平板显示彩色滤光膜材料(CF光刻胶)，公司现有CF光刻胶产品可应用于OLED和TFT-LCD，用于平板显示。永太新材料年产1500吨CF光刻胶项目已进入了项目验收阶段。公司年产60吨OLED电子材料建设项目正在稳步推进中，继续加大在平板显示领域的布局。目前公司CF光刻胶已经通过华星光电验证。此外，永太高新已建成一期六氟磷酸锂项目生产车间，产品已经通过了客户验证并实现销售订单，已开始向国内外主要客户发货。永太科技生产的锂电池材料主要产品包括六氟磷酸锂和双氟磺酰亚胺锂，下游客户主要为锂电池电解液生产厂商，最终下游客户包括特斯拉等新能源汽车厂商。双氟磺酰亚胺锂项目目前已进入产能释放期。

>格林美：公司四氧化三钴、钴酸锂等产品主要用于消费电子领域

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格林美（002340）+1.20%在互动平台表示，公司四氧化三钴、钴酸锂等产品主要用于消费电子领域。根据“生产一代，研发一代，储备一代＂的研发方针，公司生产的4.40V钴酸锂材料，容量发挥为173.6mAh/g，已经批量供货三星；4.45V钴酸锂材料已经通过客户认证，容量发挥为178.5mAh/g；公司正在加速开发4.48V钴酸锂材料，预计容量发挥可达181mAh/g。公司相信通过电池材料能量密度的提升，将有效提升消费电子产品待机续航能力，助推5G产业的发展。此外，公司还是宁德时代三元电池材料的主供应商。????

【财经要闻】

>习jinping：毫不放松抓紧抓实抓细防控工作，统筹做好经济社会发展各项工作。

>中央应对疫情领导小组：提高疫情防治人员薪酬待遇。

>国家发改委：企业电费减免5%，提前施行天然气淡季价格。

>三部门：6月底前企业可申请缓缴住房公积金。

>商务部：有序安排商贸企业复工营业。

>外汇局：1月银行代客涉外收付款顺差515亿元。

>民航局正在积极推动新开工一批重大机场建设项目。

【公告淘金】

精锻科技（300258）-1.60%拟斥资1亿-2亿元回购股份，回购股份的价格为不超过17.80元/股。目前股价为13.51元。

首航高科（002665）签订金塔熔盐塔式10万千瓦光热发电项目投资合作协议 预计累计投资金额约120亿元。

物产中大（600704）-1.14%控股子公司获得搬迁补偿6亿元。

拉卡拉（300773）-0.70%与华为软件技术有限公司签订业务合作框架协议。双方将围绕华为终端，连接华为用户与公司商户，开展手机POS收款、会员营销、便民业务和华为PAY推广等面向海量用户和商户的业务合作。

科大讯飞（002230）+5.97%申请医疗物资豁免实体清单获得美国商务部批准。

隆基股份（601012）+1.95%拟以17.8亿元的价格收购宁波宜则100%股权。

美盈森（002303）+3.13%获得宝马汽车产品包装供应资质。

中国神华（601088）-0.12%胜利一号露天煤矿产能核增40%。

【热点数据】

>8只个股获北上资金加仓超过1%

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据统计，上周（2月17日-2月22日）北上资金净流入64.94亿元，其中深股通合计净买入52.64亿元，沪股通合计净买入12.3亿元。其中，北上资金持股数量环比增加行业有21个，国防军工、电子、计算机3个行业持股数量环比增加4%以上，排名前三。国防军工行业环比加仓最为明显，北上资金本周持有其股票8亿股，环比增加7.79%。上周北上资金加仓股共753只，加仓比例超1个百分点的个股有8只。具体来看，九强生物（300406）0.00%加仓比例最为明显，最新持股比例3.34%，环比增加1.88个百分点；其次是康力电梯（002367）+0.62%，持股比例环比增加1.51个百分点；其他加仓比例靠前的还有光大嘉宝（600622）+4.85%、密尔克卫（603713）+2.98%、海特高新（002023）-5.02%、瑞斯康达（603803）+0.49%等。

【资金风向】

>市场冲高回落、资金买入四维图新

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周五，沪深两市冲高回落。截至收盘，沪指涨0.31%报3039.67点，深成指涨1.05%报11629.70点，创业板指涨1.82%报2226.64点。两市共计成交11711亿元，较上个交易日增加1026亿元。盘面上，云办公、量子通信、网络安全、国产操作系统等板块涨幅居前；农业服务、机场航运、养鸡、草甘膦等板块跌幅居前。

龙虎榜上，营业部资金净买入前三的是四维图新（002405）+9.98%、利欧股份（002131）+10.08%、光弘科技（300735）+10.01%，金额分别是3.15亿元、2.11亿元、1.96亿元。其中，四维图新获2个机构买入，买入总额为1.77亿元。华为新设手机生态系统HMS，24日召开发布会，相关个股四维图新触及涨停。19年4月初，四维图新和华为签订了战略合作协议，合作有序进行。

【一周回顾】

上周市场大幅上涨。沪指周涨幅为4.21%，深成指周涨幅为6.54%，创业板指周涨幅为7.61%。

上周时报财富资讯推荐的再融资概念股元力股份（300174）-1.51%当日涨停，2日最大涨幅为13%；隆盛科技（300680）+0.44%当日涨停，5日最大涨幅为17%；

中芯国际概念股安集科技（688019）+0.43%3日最大涨幅为11%；中环股份（002129）-1.03%5日最大涨幅为17%；

独家参考联创电子（002036）+1.45%5日最大涨幅为15.8%；

磷酸铁锂电池概念股德方纳米（300769）+1.78%连续2日涨停，3日最大涨幅为29.8%。

【高远读研】为你精选本周最新投资观点天风证券本周投资观点疫情对通信行业影响有限，Wi-Fi6、视频会议、流量等热点频频。随着5G进入大规模建设期，未来3年行业景气预计持续向上，因此我们继续看好板块未来走势。近期建议积极关注运营商5G相关设备的集采，同时逐步布局一季报行情，重点关注集采份额、一季报业绩超预期标的。同时，积极关注5G应用侧和低估值相关标的。我们维持板块后续震荡向上的判断，长期看好有业绩 【高远读研】为你精选本周最新投资观点

天风证券本周投资观点

疫情对通信行业影响有限，Wi-Fi 6、视频会议、流量等热点频频。随着5G进入大规模建设期，未来3年行业景气预计持续向上，因此我们继续看好板块未来走势。近期建议积极关注运营商5G相关设备的集采，同时逐步布局一季报行情，重点关注集采份额、一季报业绩超预期标的。同时，积极关注5G应用侧和低估值相关标的。我们维持板块后续震荡向上的判断，长期看好有业绩支撑和低估值的优质5G标的，结合各板块、各公司的估值与成长匹配情况，建议如下：

1、5G相关设备器件：

1）主设备：重点推荐：中兴通讯、烽火通信；

2）天线射频领域：重点推荐：深南电路、沪电股份、科创新源、世嘉科技、通宇通讯、俊知集团（港股）；建议关注：胜宏科技、生益科技、华正新材、天和防务等；

3）光通信领域：重点推荐：中际旭创（全球数通光模块龙头，5G重要突破）、新易盛、太辰光、剑桥通信、天孚通信（上游器件龙头）、光迅科技（全产业链龙头，高端芯片有望突破）、博创科技等；

2、5G边缘生态：

重点推荐：星网锐捷、华体科技、中国铁塔（港股）、天源迪科、中嘉博创；建议关注：三维通信、宝信软件（计算机团队覆盖）、网宿科技、城地股份、数据港等。

3、5G应用端：

1）云计算/云视频：重点推荐：亿联网络、会畅通讯、光环新网、梦网集团、深信服（天风计算机团队联合覆盖）；

2）物联网：重点推荐：移为通信、广和通、拓邦股份、高新兴、日海智能、和而泰（机械团队覆盖）；建议关注：移远通信、宁波水表、金卡智能等；

3、专网通信：重点推荐：海能达；

4、军工通信领域：推荐：海格通信、红相股份。

风险提示：5G产业和商用进度低于预期，贸易战不确定风险。

招商证券本周投资观点

投资建议：5G规模建设开启，云计算进入实质性落地阶段，5G应用加速发展，2020年通信板块围绕“一个核心+三条主线”布局。“一个核心”——中兴通讯；“三条主线”——云计算、超高清/云视频、物联网。

本周组合

重点推荐：中兴通讯、世嘉科技、烽火通信、光环新网、宝信软件、星网锐捷、天孚通信、中际旭创、太辰光、海格通信、亿联网络、会畅通讯、中国联通、移为通信、移远通信

建议关注：紫光股份、华工科技（招商电子组覆盖）、新易盛、有方科技、号百控股、数据港、光迅科技、拓维信息、二六三、浪潮信息（招商计算机组覆盖）、齐心集团（招商轻工组覆盖）

风险提示：中美贸易摩擦升级、新型肺炎蔓延超预期、5G投资规模不及预期、云计算投资增速减缓

股市有风险买卖需谨慎。

国际金价创七年新高，黄金股盘中出现异动，后市哪些品种有投资潜力？1、A股两市早盘双双低开，磷酸铁锂湘潭电化、百川股份连板，Mled概念乾照光电6连板。分拆上市概念紫江企业一字涨停。砷化镓、氮化镓概念开盘继续走强。大基金概念指数再创新高，兆易创新、晶方科技等趋势龙头继续上攻。光刻胶概念同益股份继昨日涨停再度冲高9%。口罩概念集体反弹。券商板块展开分化。2、老安持仓中，开盘一小时，表现较强的品种有：四 国际金价创七年新高，黄金股盘中出现异动，后市哪些品种有投资潜力？

1、A股两市早盘双双低开，磷酸铁锂湘潭电化、百川股份连板，Mled概念乾照光电6连板。分拆上市概念紫江企业一字涨停。砷化镓、氮化镓概念开盘继续走强。大基金概念指数再创新高，兆易创新、晶方科技等趋势龙头继续上攻。光刻胶概念同益股份继昨日涨停再度冲高9%。口罩概念集体反弹。券商板块展开分化。

2、老安持仓中，开盘一小时，表现较强的品种有：四维图新、漫步者、华天科技、中金黄金、先导智能。

3、老安持仓中，开盘一小时，表现较弱的品种有：招商证券、洛阳钼业、厦门国贸、驰宏锌锗、柳钢股份。

4、早盘受到江浙游资攻击，股价产生短期异动的个股为：300390天华超净。

5、早盘截止10：37分老安撰稿时，沪深两市累计成交已达5000亿，大家注意：5000亿！开盘一小时成交量创新高，且大盘呈现放量滞涨格局，小心大盘短期调整压力。持仓个股应视品种不同，谨慎对待。

6、老安投资感悟：近期国际现货黄金，价格报收于1602美元/盎司之上，近七年来首次收盘价站上1600美元关口。国际金价上扬，主要是美国方面宣布收紧对委内瑞拉的金融限制，并制裁俄罗斯石油巨头，导致避险情绪再度升温。此外，黄金ETF持仓也重新回升。迄今，全球最大的黄金ETF，黄金持有量约930吨，超过去年9月份的年度高位。国际金价持续走强对二级市场中黄金股股价形成正向刺激。资金面上，山东黄金大单资金净流入居首，达1.19亿元。银泰黄金（8872.17万元）、赤峰黄金（2686.37万元）、湖南黄金（2376.74万元）、中金黄金（2128.20万元）、园城黄金（1068.28万元）、西部黄金（1006.16万元）等6只个股均受到1000万元以上大单资金追捧。

近30日内，多家券商发布研报看好部分黄金股的后市表现。统计显示，紫金矿业、赤峰黄金、山东黄金等3只个股均受到两家及以上机构给予“买入”或“增持”等看好评级。预计降息预期抬升，全球经济增速放缓、金价有望震荡回升。推荐相关标的：山东黄金、中金黄金、紫金矿业。

备注：股市有风险，投资需谨慎；据此操作，风险自负。

恭喜关注我的朋友们，红塔证券，招商证券。 恭喜关注我的朋友们，红塔证券，招商证券。

【收盘】券商板块可以适当配置。华泰证券、东方财富、华安证券、中信证券、海通证券、招商证券等。上午创业板指强势上涨1.4%，板块轮动节奏加快，三大股指集体高开，随后大小指数分化，创业板指强势上涨1.4%。海航系、影视概念股早盘表现活跃，前期强势题材延续调整走势，市场题材轮动速度加快。盘面上看，民航机场、在线旅游、白酒等板块涨幅居前，超级真菌、口罩、流感等板块跌幅居前。截至午间收盘，沪指涨0.4%，报 【收盘】券商板块可以适当配置。华泰证券、东方财富、华安证券、中信证券、海通证券、招商证券等。上午创业板指强势上涨1.4%，板块轮动节奏加快，三大股指集体高开，随后大小指数分化，创业板指强势上涨1.4%。海航系、影视概念股早盘表现活跃，前期强势题材延续调整走势，市场题材轮动速度加快。盘面上看，民航机场、在线旅游、白酒等板块涨幅居前，超级真菌、口罩、流感等板块跌幅居前。截至午间收盘，沪指涨0.4%，报收2989点；深成指涨1.2%，报收11376点；创业板指涨1.4%，报收2170点。沪股通净流入8.91亿，深股通净流入17.33亿。