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A股三大股指收盘涨跌互现：沪指八连阳北向资金连续20个交易日净流入A股三大股指今日收盘涨跌互现，沪指小幅收涨0.24%，收报2924.42点，日K线八连阳；深成指下跌0.64%，收报9852.71点；创业板指下跌0.91%，收报1718.26点。两市合计成交4666亿元，行业板块涨少跌多。北向资金今日净流入35.81亿元，连续20个交易日净流入，创下近两年最长连续净流入纪录，年内净流入A股金额已超 A股三大股指收盘涨跌互现：沪指八连阳 北向资金连续20个交易日净流入

A股三大股指今日收盘涨跌互现，沪指小幅收涨0.24%，收报2924.42点，日K线八连阳；深成指下跌0.64%，收报9852.71点；创业板指下跌0.91%，收报1718.26点。两市合计成交4666亿元，行业板块涨少跌多。

北向资金今日净流入35.81亿元，连续20个交易日净流入，创下近两年最长连续净流入纪录，年内净流入A股金额已超过3000亿元。

2019年还剩下最后14个交易日，在MSCI完成年内最后一次扩容后，由北向资金为代表的外资依然未停下进场脚步。

“尽管本次MSCI纳A因子提高所带来的资金量相较于A股整体体量来看并不大，但这反映了外资长期看好A股市场的坚定决心。当前，A股‘长钱’入市的制度环境正持续优化，这些因素都将对A股市场构成有效支撑。”长城证券投资策略分析师汪毅称，会继续看好后续外资的净流入趋势。

招商证券认为，MSCI扩容落地以来，北向资金仍然保持强劲的流入状态。首先，从资金流向的行业分布来看，家电板块估值不高，具有一定的估值优势，再加上格力电器、美的集团等都属于高分红的股票，市场对其有一定分红预期，受到北向资金青睐。另一方面，科技是未来相对确定的优势行业之一，北向资金积极布局。其次，经过11月的调整后，A股对境外资金的吸引力进一步增强，主动增量资金近期可能继续配置。此外，A股历年存在“春季行情”，北向资金或在提前布局。

中信证券策略研究报告则称，近期市场韧性主要源于预期反复下的资金博弈，包括PMI超预期驱动短期资金“返场”，以及外资主动持续流入。目前整体仍需逆周期政策预期支撑，但预计近期政策定调将依然保持定力，再考虑机构“抱团”压力和来年1月解禁高峰，预计资金博弈的性价比将显著降低，市场韧性将减弱，建议继续“猫冬”防御，坚持配置低估值品种。

海通证券表示，市场折返跑的下蹲形态较完整，转势仍需要政策面、基本面信号。牛市有三个阶段，第一是孕育期，第二是爆发期，第三是泡沫期。今年市场，上证综指2440-3288-2733点是牛市第一阶段，进二退一。对应波浪理论，上证综指2440-3288点是牛市1浪上涨，3288-2733点是牛市2浪回调，上证综指2733点是牛市第二阶段的起点，对应波浪理论中的3浪(即主升浪)。参考历史，市场在主升浪初期往往折返跑，反复盘整蓄势，在目前位置能否转势，借鉴历史往往需要政策面和基本面两个信号。

海通证券指出，市场仍在布局期。大格局上，该机构一直提出上证综指2733点以来是牛市3浪初期的折返跑蓄势，岁末年初是向上突破的契机。抛开牛熊，借鉴历史，春季行情也从未缺席过，每年都有，只是启动时间和涨幅会有差异，目前是较好的布局机会。岁末年初行情逐渐转势，低估的银行地产有望先修复，市场出现阶段性结构再平衡。

从行业景气角度看投资策略，国盛证券建议关注风电、汽车、电动车等景气向上或有望迎来拐点的板块。从安全性角度出发，则金融、地产板块有阶段性配置价值。从长期策略看，国盛证券认为应继续坚守“核心资产”。国盛证券特别指出，增量资金性质是影响市场风格的核心因素，除了外资，社保养老资金、保险资金、银行理财资金都将是A股重要的增量资金来源。并且，这些资金的投资风格、考核久期都与外资较为类似，更加注重中长期配置，因而核心资产必然是其最重要的配置方向。

【早盘股：神马电力603530】技术要点：该股均线多头排列，上升趋势形成。前期强势反弹后，经过回落整理，今天再次涨停突破。日线MACD在0轴上金叉。日K线走出涨停撞顶，前后涨停，出水芙蓉，梅开二度等上攻形态。主力资金积极参与，当日流入2953万元，走势较为乐观，短线可适当关注。驱动事件具体内容：《科创板日报》11日讯，从国家电网有限公司获悉，备受业界关注的《泛在电力物联网2020年重点建设任务大纲 【早盘股：神马电力603530】

技术要点：该股均线多头排列，上升趋势形成。前期强势反弹后，经过回落整理，今天再次涨停突破。日线MACD在0轴上金叉。日K线走出涨停撞顶，前后涨停，出水芙蓉，梅开二度等上攻形态。主力资金积极参与，当日流入2953万元，走势较为乐观，短线可适当关注。

驱动事件具体内容：《科创板日报》11日讯，从国家电网有限公司获悉，备受业界关注的《泛在电力物联网2020年重点建设任务大纲》已经下发。文件显示，2020年将是泛在电力物联网建设“三年攻坚”的突破年，对如期完成“初步建设泛在电力物联网”的目标至关重要。根据大纲，下一步重点将开展能源生态、客户服务、生产运行、经营管理、企业中台、智慧物联、基础支撑、技术研究八个方向40项重点建设任务。重点任务涵盖源网荷多元协调的泛在调度控制、营配贯通优化、营销2.0、新一代电力交易平台、新一代调度自动化系统、智慧供应链、数据中台、资源业务中台、“国网云”、5G建设及应用等。

【早盘股属提前预测发布，要结合当天实际盘面判断，若当天高开或低开太多，竞价量能太大的，均不建议关注。若没有把握的可盘中关注直播提示；或在平台留言区交流讨论；或关注模拟盘操作】

【涨停复盘：】

今天两市出现分化最终沪指收涨深市收跌，汽车制造、航空运输、工程机械、钢铁、水泥、房地产板块涨幅居前，近期热点智能音箱、胎压监测、无线耳机板块遭获利回吐跌幅居前。科技股出现集体回调，而近期一直萎靡的权重及传统板块企稳，市场出现了明显的风格切换。资金方面：沪市资金流出28亿元，深市资金流出169.35亿元，北上资金流入35.81亿元。涨停个数居前的板块有文化传媒，新能源汽车，区块链等，个股方面涨停(或涨幅超10%)家数从42家减到26家，有8只跌停个股，有6只连板股，市场高度板缩到3板。

如果不算一字连板的南宁百货，现在市场空间高度板是3板的新开板次新钢研纳克，图形看，缩量创新高，日线MACD在0轴上金叉车，还有上涨动能。回报数据看，上榜席位总买入8020.68万,卖出6341.30万,净额1679.38万。买入席位看到知名的游资安信证券南昌胜利路和银河证券厦门美湖路，昨天的买2招商证券北京车公庄西路选择锁仓，昨天的买1养家只减仓一半，还有1000万元，买3上塘路也才卖一半，所以沉淀下来的筹码还不小，明天接力起来会有难度。但明天市场在新方向还没出来前，次新依然会被资金青睐，如果南宁百货仍然不开板，那么钢研纳克晋级是肯定的。我们不妨关注首板助攻的神马电力，详细逻辑见早盘股点评。

题材上看，影视传媒今日表现最强，随着春节档日益临近，资本市场对影视板块关注度逐渐升温，今天传媒板块联动还是比较强势，昨天4家机构上榜的慈文传媒，今天直接被抢了一字板。板块中的当代明诚今天买一也是机构席位，估计也会有席位溢价，技术上看，上升趋势形成，走势比较乐观，也可以跟踪关注。

操作上，短线8成仓或满仓。沪指虽然八连阳了，但上方还有半年线和60日线压力，需要权重股临门一脚才可能突破过去。从结构上看，沪指5分钟图形上，仍是震荡走势，继续等待方向的选择，估计震荡结束后向上的可能性大。创业板指数今天如期出现了调整，但5分钟依然是强势震荡，要观察1711点位的支撑，接下去若有向下回踩这个支撑位并有回拉的动作，也是小票的加仓点。

免责声明：所述文章内容仅供参考，不构成买卖依据。投资有风险，入市需谨慎！

019年还剩下最后14个交易日，在MSCI完成年内最后一次扩容后，由北向资金为代表的外资依然未停下进场脚步。“尽管本次MSCI纳A因子提高所带来的资金量相较于A股整体体量来看并不大，但这反映了外资长期看好A股市场的坚定决心。当前，A股‘长钱’入市的制度环境正持续优化，这些因素都将对A股市场构成有效支撑。”长城证券投资策略分析师汪毅称，会继续看好后续外资的净流入趋势。招商证券认为，MSCI扩容落地以 019年还剩下最后14个交易日，在MSCI完成年内最后一次扩容后，由北向资金为代表的外资依然未停下进场脚步。

“尽管本次MSCI纳A因子提高所带来的资金量相较于A股整体体量来看并不大，但这反映了外资长期看好A股市场的坚定决心。当前，A股‘长钱’入市的制度环境正持续优化，这些因素都将对A股市场构成有效支撑。”长城证券投资策略分析师汪毅称，会继续看好后续外资的净流入趋势。

招商证券认为，MSCI扩容落地以来，北向资金仍然保持强劲的流入状态。首先，从资金流向的行业分布来看，家电板块估值不高，具有一定的估值优势，再加上格力电器、美的集团等都属于高分红的股票，市场对其有一定分红预期，受到北向资金青睐。另一方面，科技是未来相对确定的优势行业之一，北向资金积极布局。其次，经过11月的调整后，A股对境外资金的吸引力进一步增强，主动增量资金近期可能继续配置。此外，A股历年存在“春季行情”，北向资金或在提前布局。

中信证券策略研究报告则称，近期市场韧性主要源于预期反复下的资金博弈，包括PMI超预期驱动短期资金“返场”，以及外资主动持续流入。目前整体仍需逆周期政策预期支撑，但预计近期政策定调将依然保持定力，再考虑机构“抱团”压力和来年1月解禁高峰，预计资金博弈的性价比将显著降低，市场韧性将减弱，建议继续“猫冬”防御，坚持配置低估值品种。

海通证券表示，市场折返跑的下蹲形态较完整，转势仍需要政策面、基本面信号。牛市有三个阶段，第一是孕育期，第二是爆发期，第三是泡沫期。今年市场，上证综指2440-3288-2733点是牛市第一阶段，进二退一。对应波浪理论，上证综指2440-3288点是牛市1浪上涨，3288-2733点是牛市2浪回调，上证综指2733点是牛市第二阶段的起点，对应波浪理论中的3浪(即主升浪)。参考历史，市场在主升浪初期往往折返跑，反复盘整蓄势，在目前位置能否转势，借鉴历史往往需要政策面和基本面两个信号。

海通证券指出，市场仍在布局期。大格局上，该机构一直提出上证综指2733点以来是牛市3浪初期的折返跑蓄势，岁末年初是向上突破的契机。抛开牛熊，借鉴历史，春季行情也从未缺席过，每年都有，只是启动时间和涨幅会有差异，目前是较好的布局机会。岁末年初行情逐渐转势，低估的银行地产有望先修复，市场出现阶段性结构再平衡。

从行业景气角度看投资策略，国盛证券建议关注风电、汽车、电动车等景气向上或有望迎来拐点的板块。从安全性角度出发，则金融、地产板块有阶段性配置价值。从长期策略看，国盛证券认为应继续坚守“核心资产”。国盛证券特别指出，增量资金性质是影响市场风格的核心因素，除了外资，社保养老资金、保险资金、银行理财资金都将是A股重要的增量资金来源。并且，这些资金的投资风格、考核久期都与外资较为类似，更加注重中长期配置，因而核心资产必然是其最重要的配置方向。

周三盘中，汽车整车板块持续上扬。唯信网显示截至中午收盘，长安汽车涨停，北汽蓝谷涨超7%，亚星客车涨超5%，中通客车涨超4%，广汽集团、长城汽车、宇通客车、江淮汽车等跟涨。长安汽车销售数据亮眼今日，在二级市场表现突出的长安汽车昨晚公布11月产销数据。11月份，公司汽车销量为17.64万辆，去年同期为15.67万辆，同比增长12.57%。今年前11个月，公司汽车销量为156.63万辆。联讯证券研报指出 周三盘中，汽车整车板块持续上扬。唯信网显示截至中午收盘，长安汽车涨停，北汽蓝谷涨超7%，亚星客车涨超5%，中通客车涨超4%，广汽集团、长城汽车、宇通客车、江淮汽车等跟涨。

长安汽车销售数据亮眼

今日，在二级市场表现突出的长安汽车昨晚公布11月产销数据。11月份，公司汽车销量为17.64万辆，去年同期为15.67万辆，同比增长12.57%。今年前11个月，公司汽车销量为156.63万辆。

联讯证券研报指出，目前市场认为长安汽车2020年公司新车型不足，联讯证券认为公司产品线的逐步简化将对品牌力的提升、车型间竞争等提供积极作用，公司仍然具有打造爆款车型的能力，随着国内汽车行业进入成熟期，行业分化加剧，公司作为行业龙头的市场份额将持续提升，可以看好长期发展机会。

国盛证券最新研报指出，随着行业企稳，长安汽车品牌力回升，叠加自主、合资新车周期开启，看好自主品牌的逐步发力，以及长期福特市占率回升。预计公司2019-2021年归母净利润0.35/29.5/59.0亿元，对应20-21年PE为13.5/6.7倍，维持“买入”评级。

汽车股估值处历史低位，配置价值凸显

中汽协昨天发布的11月汽车产销数据显示，乘用车销量205.7万辆，同比下降5.4%;新能源车销量同比下降43.7%。中汽协表示，车企对汽车市场的信心在逐渐恢复，生产节奏也在恢复，今年第四季度以来汽车产销量继续保持降幅收窄态势。不过，由于消费信心不足，销量回升速度依旧缓慢。

招商证券研报指出，11月汽车行业产销数据整体符合预期，行业同比增速环比收窄趋势确认，认为12月行业数据有望回正。行业虽未有明显强复苏，但认为经历17个月行业对于外在宏观、政策、内在结构的调整消化，行业同比增速环比收窄趋势确立，考虑到汽车股估值的历史低位情况，行业配置价值逐步凸显。整车角度，推荐上汽集团、广汽集团，关注长安汽车、长城汽车;零部件角度，认为在此阶段配置价值凸显，推荐业绩高增长组合星宇股份、伯特利、一汽富维，及特斯拉产业链拓普集团;商用车角度，继续推荐潍柴动力、中国重汽。

国盛证券指出，看好乘用车行业自身复苏周期，预计2020年行业恢复正增长，同时看好优质零部件的成长性以及重卡产业链的高景气度。整车建议关注新车周期+盈利弹性的吉利汽车、长安汽车、广汽集团、上汽集团;零部件建议关注成长性确定的新泉股份、科博达、精锻科技;重卡建议关注潍柴动力、中国重汽。

【早盘股：国风塑业000859】技术要点：该股均线多头排列，处于上升趋势。日K线走出涨停撞顶，前后涨停，梅开二度，出水芙蓉等上攻形态。主力资金积极参与，当日流入5283万元，走势较为乐观，短线可适当关注。驱动事件具体内容：随着5G开始商转，各手机品牌大厂将在明年推出最新5G手机，且多为旗舰机种，OLED面板因搭配全面屏与屏下指纹辨识技术成熟，为旗舰机种面板首选，加上明年OLED面板采用率持续提升， 【早盘股：国风塑业000859】

技术要点：该股均线多头排列，处于上升趋势。日K线走出涨停撞顶，前后涨停，梅开二度，出水芙蓉等上攻形态。主力资金积极参与，当日流入5283万元，走势较为乐观，短线可适当关注。

驱动事件具体内容：随着 5G 开始商转，各手机品牌大厂将在明年推出最新 5G 手机，且多为旗舰机种，OLED 面板因搭配全面屏与屏下指纹辨识技术成熟，为旗舰机种面板首选，加上明年 OLED 面板采用率持续提升，相关供应商可望因此受惠商机。

【早盘股属提前预测发布，要结合当天实际盘面判断，若当天高开或低开太多，竞价量能太大的，均不建议关注。若没有把握的可盘中关注直播提示；或在平台留言区交流讨论；或关注模拟盘操作】

【涨停复盘：】

今天两市窄幅震荡最终沪指微幅上涨深成指微幅下跌，数字货币、水泥、钢铁、房地产、工程建筑、国产操作系统板块涨幅居前，动物保健、医疗服务、医药制造、生物制品板块跌幅居前。市场表现震荡个股涨跌互现，金融权重表现依然偏弱，但基建类板块有所表现，软件股的活跃维持了市场人气。资金方面：沪市资金流出41.84亿元，深市资金流出89.90亿元，北上资金流入46.94亿元。涨停个数居前的板块有股权转让，无线耳机，新能源汽车等，个股方面涨停(或涨幅超10%)家数从40家减到26家，有4只跌停个股，有9只连板股，市场高度板缩回到4板。

现在市场空间高度板是两个4板的南宁百货和漫步者，前者还是一字板中，等开板后看换手情况。漫步者今天如期脱离板块，独立成妖。回报数据看，上榜席位总买入12358.18万,卖出29733.56万,净额-17375.38万。买入席位上章盟主主封3468万，作手新一助攻2234万，海通证券南京广州路助攻2203万。卖出席位上卖一招商证券厦门湖滨东路卖出1.3亿， 疑似长线庄家席位，华鑫证券南昌红谷中大道减仓3865万，还剩2525万，机构今日再次减仓3425万。因为多路资金参与博弈，今日爆出历史天量，目前人气还很好，至于什么时候见顶其实也不重要，重要的是要观察见顶后会不会出现大面积亏钱效应，可以做为观察市场情绪的标杆。

题材上看，今日热点分化严重，相对比较散乱，明天高低切换可能会加剧，短线策略上着重关注独立的个股。

操作上，短线8成仓或满仓。从结构上看，沪指5分钟图形上正在构建一个中枢来震荡消化上方压力，通过反复震荡可能就做出60分钟级别的二买，到时候还没加仓的可加大仓位。创业板指数同样要关注5分钟震荡之后向上拉升的力度，若力度不够的话有可能产生了背驰，到时已经加上的仓位可先减下来。

​免责声明：所述文章内容仅供参考，不构成买卖依据。投资有风险，入市需谨慎！