申万宏源

【科技成长仍是主战场】昨日A股三大指数走出深V大逆转，展现出较强韧性。展望后市，机构普遍认为科技成长主线依然是布局的主要方向。“外盘等都是次要因素，昨日市场大幅震荡的核心就是涨多后的正常调整。”国盛证券策略团队认为，年初迄今，电子、计算机和通信行业涨幅均超30%，科技成长引领之下，大盘重回3000点附近，创业板指更连创新高。巨幅上涨之下，短期内市场恐高和获利了结情绪有所升温，叠加海外冲击引导，市场 【科技成长仍是主战场】

昨日A股三大指数走出深V大逆转，展现出较强韧性。展望后市，机构普遍认为科技成长主线依然是布局的主要方向。

“外盘等都是次要因素，昨日市场大幅震荡的核心就是涨多后的正常调整。”国盛证券策略团队认为，年初迄今，电子、计算机和通信行业涨幅均超30%，科技成长引领之下，大盘重回3000点附近，创业板指更连创新高。巨幅上涨之下，短期内市场恐高和获利了结情绪有所升温，叠加海外冲击引导，市场出现震荡非常正常。

展望后市，国盛证券策略团队表示，支撑科技向上的逻辑当前并未改变：一是增量资金仍在不断涌入。往后看，最近3个月待审核及已审核未发行的偏股类基金分别有206只和38只，后续仍将为市场带来千亿级别增量。二是宽货币环境持续。三是再融资放松周期来临，科技成长最为受益。四是从基本面来看，科技成长同样具备较强支撑和景气优势。

申万宏源认为，宏观流动性稳中偏松，“资产荒”主导股市增量博弈，A股重回“春季躁动”模式。在4月基本面和政策面验证期到来前，这样的市场特征大概率将保持稳定。科技成长依然是主战场，继续推荐5G、新能源汽车、医疗信息化、游戏和在线教育的投资机会。

国金证券表示，预计A股“入富”比例进一步提升，外资增量届时将流入A股市场。在A股2月月报中明确提出“逆周期政策将修复投资者悲观情绪，科技为配置主线”等。站在当前时点，仍维持这一观点，市场仍积极可为；行业配置上，建议重点配置“新基建”下的“5G及5G上下游产业链、工业互联网、医疗设备、光伏、电网”等。

机构龙虎榜2月25日龙虎榜中，共50只个股出现了机构的身影，有32只股票呈现机构净买入，18只股票呈现机构净卖出。当天机构净买入前三的股票分别是闻泰科技、紫光股份、蓝色光标，净买入金额分别是4.65亿元、3.17亿元、2.35亿元。当天机构净卖出前三的股票分别是杭钢股份、国农科技、四维图新，净流出金额分别是2.02亿元、2.01亿元、1.74亿元。1、闻泰科技从详细数据看，机构今日买入最多的闻泰科 机构龙虎榜

2月25日龙虎榜中，共50只个股出现了机构的身影，有32只股票呈现机构净买入，18只股票呈现机构净卖出。

当天机构净买入前三的股票分别是闻泰科技 、紫光股份 、蓝色光标 ，净买入金额分别是4.65亿元、3.17亿元、2.35亿元。

当天机构净卖出前三的股票分别是杭钢股份 、国农科技 、四维图新 ，净流出金额分别是2.02亿元、2.01亿元、1.74亿元。

1、闻泰科技

从详细数据看，机构今日买入最多的闻泰科技有2家机构大笔买入，同时有1家机构卖出，净买入金额高达4.65亿元。另外，沪股通席位也大笔净买入约3.3亿元。

公司子公司安世半导体 是全球领先的分立器件IDM厂商，目前作为国内唯一规模化的分立器件IDM厂商，安世正着力向全球魁首的目标布局。

2、蓝色光标

成交回报显示3家机构买入2.34亿元，申万宏源 上海东川路买入7990万，中银绍兴买入5712万。

蓝色光标作为海外互联网 巨头的核心代理商，除了提供基于Facebook、Google、LinkedIn以及Twitter等海外平台的营销，还主动挖掘更多新流量，签约大量海外网红进行专业的公司化运作合作，此外国外疫情加剧或导致公司业绩大幅提升。

3、欧菲光

成交回报显示2家机构买入2.2亿元，中金财富上海恒滨路做T加仓4140万，申万宏源上海东川路买入13359万，光大上海世纪大道买入1.13亿元。

自2019年下半年开始光学镜头行业供不应求。前几年由日韩厂商主导，近年来摄像头模组产业逐渐往中国大陆转移。目前中国大陆的摄像头模组份额主要集中在舜宇光学、欧菲光、丘钛科技 等龙头公司，旺盛的市场需求带动着部分厂商积极扩产。

此外TOF和屏下指纹识别以及潜望式镜头开启新的光学革命，供应链或更加完善。欧菲光午后封板非常干脆，预期明天溢价率会很高。

4、巨化股份

成交回报显示2家机构买入2.01亿元，深港通加仓4000万，国盛宁波桑田路买入8890万，中信深圳总部买入5630万。

国内制冷剂行业巨头，含氟新材料在5G、电子、新能源 、医疗等行业的应用发展迅速，受益于日韩疫情发酵的影响，公司含氟聚合物业务将进一步向规模化。

从今天的走势上来看，昨日烂板应该是机构有意吸筹所致。

5、中国软件

成交回报显示1家机构买入1.86亿元，中信上海牡丹江路至少持股超过4.5亿元，沪股通持股超过1.5亿元，财通绍兴人民中路持股37847万，财富绍兴解放大道减仓。

孙哥继续持有，中国软件的炒作应该是有背景逻辑的，目前来看，诚迈科技 （私企）和中国软件（国企）在操作系统方向上两条腿发力。

目前诚迈科技基本就是市梦率，中国软件有望迎来补涨行情，此外四月份的操作软件发布会也是一大亮点。

6、沪电股份

成交回报显示1家机构买入1.60亿元，国元上海虹桥路买入1.23亿元，国泰君安 上海江苏路买入1.05亿元，海通蚌埠中荣街买入9180万。

逻辑基本还是昨天提的，后面谈的基本都是博弈，从成交回报来看孙哥全部卖了，国元虹桥应该是做了T加仓，江苏路章盟主的格局一般，但机构买入还是享有较高的溢价的。

7、电连技术

5G终端放量渐近，射频连接赛道有望放量，主流安卓品牌均已发布了5G手机终端，消费者认可度较高，且在价格上加速向中档机型渗透，2020年有望加速放量。

从业绩预告来看是低于预期的，并且行业部分产品竞争比较激烈，今天机构这么大买，应该是估值方面相比会有一些优势。

8、博腾股份

受到市场担忧国外疫情加剧的风险，吉利德科学 昨日收了一根假阴线，博腾股份作为前期吉利德相关概念，今日受到机构重视。

游资龙虎榜

1、防疫方向：振德医疗 、江南高纤 、南卫股份 、道恩股份 、奥美医疗 、泰达股份

这个板块今天在市场分歧的阶段的回封最为干脆，预计明天整体的的溢价率比较高。

接力方向还是看好在国外有业务的石锤个股，机构审美来看，今天买入蓝色光标应该就是做的这个逻辑，如果从短期投机来看，低价个股更加受到资金追捧，日内龙头是道恩股份，因为受到前期高点压制，前期热门的口罩板块需要换手过前高。

今天华升股份 是第一只回封个股，地位仅次于道恩股份的一字板，收盘有澄清公告，但子公司做口罩是实锤，考虑到此前威唐工业 连续澄清特斯拉的关系连续涨停基本不影响炒作。

2、超级电容：黑牡丹 、康盛股份

铜峰电子 如果出现开板，影响的应该是中位的概念股，今日市场挖掘低位的康盛股份显然应该是做它的补涨预期去的。

但是从今天拉升的角度来看，做康盛股份的资金应该也不是有备而来，猜测的话可能并不是要做它的补涨预期，所以做高低切补涨还是需要一些市场合力去推动。

3、新力金融

此前龙虎榜提到过看好金融板块的补涨机会，走出来的是新力金融，考虑到今天的洗盘其实力度已经很大了，远的不说，市场大概还能炒作个两天的样子，持有涉及金融券商方向的个股都有机会做轮动，昨天轮动到红塔，今天轮动到太平洋 。

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