广发证券

周末研报精选：1、广和通：中报业绩大超预期，Q2利润创单季历史新高（8557.56万环比增103.10%）。在手及预期订单旺盛，存货与期初相比提升119.42%，增加2.12亿至3.90亿元；应收账款与期初相比提升29.85%，增加1.63亿至7.11亿。主要是PC模组贡献，疫情期间公司笔电持续突破英特尔惠普、联想等大客户，未来份额将进一步上升。除消费电子外，车联网大赛道也有望突破。近日公告拟收购 周末研报精选：

1、广和通：中报业绩大超预期，Q2利润创单季历史新高（8557.56万环比增103.10%）。在手及预期订单旺盛，存货与期初相比提升119.42%，增加2.12亿至3.90亿元；应收账款与期初相比提升29.85%，增加1.63亿至7.11亿。主要是PC模组贡献，疫情期间公司笔电持续突破英特尔惠普、联想等大客户，未来份额将进一步上升。除消费电子外，车联网大赛道也有望突破。近日公告拟收购Sierra车载前装业务，将快速积累海外高端客户，切入全球第1梯队。

2、万盛股份：阻燃剂板块量价齐升，近期再提价1000元/吨。TCPP生产企业富彤化学、瑞世特新材料年底关停6万吨产能，TCPP供给大幅收紧，又是一个预期能涨价的品种。年中2万吨BDP产能投产，公司规划阻燃剂产能翻倍，满足市场需求。公司阻燃剂板块整体维持量价齐升态势，三季度开始单季度业绩有望持续创新高。

3、爱施德：公司是无可置疑的手机分销巨头，与三大运营商战略合作长达20年之久，覆盖到全国100%县级以上城市及部分发达乡镇。苹果、荣耀、三星等手机品牌在中国区的一级代理商。今年4月，阿里入股5%。公司率先布局海外新零售业务，有望抢占海外5G换机浪潮的先机，进一步推升业绩。

4、房地产：7月31日，克而瑞发布20年7月房地产公司销售排行，前三门槛从去年同期440亿升至583亿；7月单月销售过百亿房企为30家，较去年同期增加7家。7月主流房企销售额同比+30%、较上月+11pct，销售同比高位进一步提升。恒大、保利、旭辉、金茂、金科等房企实现同比超50%增长（其中金科集团YOY+373%）；销售反季节再走高，华创预计主流优质房企估值将有望提升超40%。

5、索通发展：①越来越多投资者开始关注顺周期投资机会，国内预焙阳极龙头索通发展今后三年业绩增速非常快，据中信证券李超测算的数据，公司2022年净利润将达到2019年的4.7倍；②索通发展成本优势明显，而且积极推出的“索通模式”既能减少初期投入又能锁定未来客户；③索通发展基本面催化大部分还是来自于行业，供需格局改善下预焙阳极行业利润有望由150元/吨回升到300-500元/吨；④风险因素：电解铝需求疲软等。

6、广汇汽车：①短期看点在于受益三月疫情复工以来的汽车销量回暖以及终端折扣率收窄，汽车经销商行业逐步复苏；②长期看点在于汽车后市场以及二手车业务的发展，目前已经贡献利润的70%；③二手车业务受益增值税减税政策，天风证券邓学预计公司二手车业务未来10年具有10倍利润的增长空间，根据PB-ROE估值法给予目标价7.8元，较目前的3.9元具有翻倍空间；④风险提示：二手车业务推动不达预期；经营现金流压力较大风险。

7、金牌策略：“内循环”成为多家券商关注的焦点，广发、天风等多家券商在本周策略中都有所提及，广发证券策略团队认为泛化的自主可控“内循环”将成为本轮慢牛行情的主线。其次，分析师集体认为流动性保持宽松的趋势不变，海通证券认为调整大概率已经结束，对于配置机会，科技依然是分析师主推板块。

8、金石资源：①萤石矿产是与稀土类似的世界级稀缺资源，战略价值突出，金石资源萤石保有资源储量约2700万吨，对应矿物量约1300万吨（占比越20%左右）；②相对于CS氟化工板块当前平均68倍PE水平，民生证券李骥对金石资源盈利预测数据对应PE仅22倍，而且公司盈利能力强于行业平均；③金石资源兰溪金昌已逐步进入试生产阶段，庄村矿业正处于选矿筹备阶段，同时兰溪金昌和紫晶矿业的智慧矿山试点工作已初步展开，未来产能逐步释放有望助力公司持续增长；④风险提示：开工率不及预期、产品价格波动风险、安全事故风险。除此之外还有巨化股份也涉及萤石。

9、TMT平台型公司：国内优秀的消费电子公司产品力过硬，后续成长逻辑从零部件向模组、组装方向延伸，转向平台化发展；②苹果组装市场规模近千亿美金，国内公司凭借研发、规模制造等优势切入，形成产业链垂直一体化整合贡献3-5年发展空间；③长江证券电子莫文宇看好领益智造、蓝思科技、卓胜微等公司的平台化发展机遇。

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广发证券认为，“内循环”有六大方向投资机会：1、消费内循环：在扩大内需的战略基点下，实现消费的品质与升级（免税、国潮、电商、游戏）；2.制造内循环：产业升级和高端制造带来制造业ROE的抬升（新能源、军工、机器人）；3.科技内循环：科技补短板中自主安可具备更强的爆发力（半导体、生物医药、云计算）；4.投资内循环：“两新一重”扩大有效内需（新基建：IDC/工业互联网，老基建：建材/机械）；5.服务内循 广发证券认为，“内循环”有六大方向投资机会：

1、消费内循环：在扩大内需的战略基点下，实现消费的品质与升级（免税、国潮、电商、游戏）；

2.制造内循环：产业升级和高端制造带来制造业ROE的抬升（新能源、军工、机器人）；

3.科技内循环：科技补短板中自主安可具备更强的爆发力（半导体、生物医药、云计算）；

4.投资内循环：“两新一重”扩大有效内需（新基建：IDC/工业互联网，老基建：建材/机械）；

5.服务内循环：加强现代服务业发展，提升第三产业规模和利润率（医疗服务、社会服务、物业、快递）；

6.金融内循环：更好服务实体经济（金融IT、头部券商）。

本文观点不作为投资依据，资讯仅供参考。

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7.30复盘总结5板：英特集团4板：奇正藏药，光启技术，七彩化学3板：君正集团，信隆健康2板：18只，见下面的连板图今天是预期中的分化局面，大阳次日都是不好接力的，这个已经科普得差不多了，指数收小阴，符合预期。疫苗产业链，两只核心，西藏药业+英特集团，西藏药业5月25日启动，至今翻了五倍，稳坐疫苗中的核心地位，英特集团，周期龙头，昨天冰点转折，顺到了这个节点，今天大单封死一字，继续再看一个板再说， 7.30复盘总结

5板：英特集团

4板：奇正藏药，光启技术，七彩化学

3板：君正集团，信隆健康

2板：18只，见下面的连板图

今天是预期中的分化局面，大阳次日都是不好接力的，这个已经科普得差不多了，指数收小阴，符合预期。

疫苗产业链，两只核心，西藏药业+英特集团，西藏药业5月25日启动，至今翻了五倍，稳坐疫苗中的核心地位，英特集团，周期龙头，昨天冰点转折，顺到了这个节点，今天大单封死一字，继续再看一个板再说，这个板块是昨天指数和情绪的共振题材，今天自然绕不开，不过今天尾盘这个板块的资金有比较强的兑现欲望，智飞生物，复星医药，康华生物，瑞普生物这些都是触板走低，明天也要注意这个板块出现的大分化。

光伏风电，可能是业绩预期，抢装造成的业绩超预期，辨识度高的是爱康科技，其它都是首板。1. 本周国内单晶复投料成交均价7.96万元/吨，周环比涨幅为16.89%；多晶免洗料成交均价上涨至5.15万元/吨，周环比涨幅为36.24%。

2.今年上半年疫情不影响海上风电发展，1-4月海上风电新增并网0.495GW，同比增速大幅提升，累计装机达到6.42GW。广发证券预计海上风电新增装机在2020年将保持稳定增长的趋势，成为新增风电装机的重要组成部分，预计2020年装机接近3GW。而2021年因为面临电价退坡，新增装机有可能到将近4GW。相关原因如下：地方政府集中核准了一批海上风电项目，从各省的批复文件来看，预计总规模超过40GW。

其它就是零散的板块了，换电概念的山东威达，军工歼20的光启技术，理想IPO的东安动力，芯片重估的经纬辉开，柯达制药的乐凯，蚂蚁金服的君正集团，免税的海汽集团。

明天预计是有比较大的分化，这个对于高位股还是注意一下，疫苗产业链更是要防止去强行接力，康希诺明天申购，上市日确定前几天就要注意资金撤离这个板块，上次中芯国际已经给了样板，芯片怎么跌的要心中有数，方向上也不说了，明天周五，仓位又要控控，怕周末又有什么妖蛾子。

7.31 早盘消息

【喜讯：近期次新股强势，一剑专注次新股，再次在中泰证券之后抓获次新股龙头300850 新强联！恭喜跟上的一剑战队VIP家人】

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【医药依然是最靓的仔，光伏风电超预期】复盘总结5板：英特集团4板：奇正藏药，光启技术，七彩化学3板：君正集团，信隆健康2板：18只，见下面的连板图今天是预期中的分化局面，大阳次日都是不好接力的，这个已经科普得差不多了，指数收小阴，符合预期。疫苗产业链，两只核心，西藏药业+英特集团，西藏药业5月25日启动，至今翻了五倍，稳坐疫苗中的核心地位，英特集团，周期龙头，昨天冰点转折，顺到了这个节点，今天大单 【医药依然是最靓的仔，光伏风电超预期】

复盘总结

5板：英特集团

4板：奇正藏药，光启技术，七彩化学

3板：君正集团，信隆健康

2板：18只，见下面的连板图

今天是预期中的分化局面，大阳次日都是不好接力的，这个已经科普得差不多了，指数收小阴，符合预期。

疫苗产业链，两只核心，西藏药业+英特集团，西藏药业5月25日启动，至今翻了五倍，稳坐疫苗中的核心地位，英特集团，周期龙头，昨天冰点转折，顺到了这个节点，今天大单封死一字，继续再看一个板再说，这个板块是昨天指数和情绪的共振题材，今天自然绕不开，不过今天尾盘这个板块的资金有比较强的兑现欲望，智飞生物，复星医药，康华生物，瑞普生物这些都是触板走低，明天也要注意这个板块出现的大分化。

光伏风电，可能是业绩预期，抢装造成的业绩超预期，辨识度高的是爱康科技，其它都是首板。1. 本周国内单晶复投料成交均价7.96万元/吨，周环比涨幅为16.89%；多晶免洗料成交均价上涨至5.15万元/吨，周环比涨幅为36.24%。

2.今年上半年疫情不影响海上风电发展，1-4月海上风电新增并网0.495GW，同比增速大幅提升，累计装机达到6.42GW。广发证券预计海上风电新增装机在2020年将保持稳定增长的趋势，成为新增风电装机的重要组成部分，预计2020年装机接近3GW。而2021年因为面临电价退坡，新增装机有可能到将近4GW。相关原因如下：地方政府集中核准了一批海上风电项目，从各省的批复文件来看，预计总规模超过40GW。

其它就是零散的板块了，换电概念的山东威达，军工歼20的光启技术，理想IPO的东安动力，芯片重估的经纬辉开，柯达制药的乐凯，蚂蚁金服的君正集团，免税的海汽集团。

明天预计是有比较大的分化，这个对于高位股还是注意一下，疫苗产业链更是要防止去强行接力，康希诺明天申购，上市日确定前几天就要注意资金撤离这个板块，上次中芯国际已经给了样板，芯片怎么跌的要心中有数，方向上也不说了，明天周五，仓位又要控控，怕周末又有什么妖蛾子。

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