东山精密

围绕肺炎疫情相关的题材炒作降温，科技类题材再度发威，芯片、光刻胶、锂电池等概念相继活跃，芯片概念龙头韦尔股份、澜起科技、兆易创新、北方华创、深南电路等均于近日再创历史高点。关注：600584长电科技、300576容大感光、300235方直科技特别关注：300655晶瑞股份300226上海钢联、002241歌尔股份5G手机创新四大趋势明确。结合目前市面上主流的10多余款5G手机为例，总结与展望未来5 围绕肺炎疫情相关的题材炒作降温，科技类题材再度发威，芯片、光刻胶、锂电池等概念相继活跃，芯片概念龙头韦尔股份、澜起科技、兆易创新、北方华创、深南电路等均于近日再创历史高点。

关注：600584长电科技、300576容大感光、300235方直科技

特别关注：300655晶瑞股份300226上海钢联、002241歌尔股份

5G手机创新四大趋势明确。结合目前市面上主流的10多余款5G手机为例，总结与展望未来5G终端增量主要在于四大领域：光学、射频与天线、小型化板块、电源管理与散热。

1、在外资和机构资金主导的市场风格背景下，关注消费电子龙头：立讯精密、闻泰科技、蓝思科技、领益智造、歌尔股份、欧菲光、大族激光、环旭电子、信维通信、欣旺达、安洁科技等。

2、摄像头个数和像素齐升，受益标的包括韦尔股份、舜宇光学科技、水晶光电、联创电子。

3、5G频段增多，射频前端和天线方案均是增量，受益标的包括鹏鼎控股、信维通信、电联技术、卓胜微。

4、主板HDI和SLP渗透率有望提升，受益标的包括鹏鼎控股、东山精密。

5、电源管理与散热问题，成为5G亟待解决的关键点，受益标的包括电源管理：圣邦股份；散热处理：中石科技、碳元科技。

另外，氮化镓概念被券商吹的涨停潮，被券商吹成了下一个TWS无线耳机。这个也属于消费电子、手机的环节之一，预计周一还得接着炒。概念股包括：闻泰科技、三安光电、海特高新、耐威科技、士兰微、南大光电、海陆重工、瑞芯微、富满电子、云南锗业、有研新材、乾照光电等。

苹果、小米、三星等终端大厂支持WiFi6，实现WiFi6快速渗透，周末券商集体强推。WiFi6普及下，路由器跟进，或迎来换机潮，也算是消费电子的延伸。产业链关注：

芯片：乐鑫科技、博通集成、中颖电子等；

网络设备商：共进股份、天邑股份、卓翼科技、中兴通讯、星网锐捷、紫光股份等。

价值仓位决定了创业板估值处于合理水平，而波段仓位由于疫情导致节奏变化，因此保持在5成，可攻可守。创业板指依托5日线，下方10日线及2000点位置有望构成有效支撑，投资者可密切关注，注意波段节奏。对于很多自控能力不强的投资者，仓位线确实能提供有效参考，各位老铁不妨尝试一下。

重点标的潜在股票池根据之前说的“四真”标准，结合目前的业绩预告情况，重点关注的股票池包括：科技：元器件（蓝思科技、立讯精密、歌尔股份、东山精密、星星科技）、半导体芯片（北方华创、长电科技、韦尔股份、兆易创新）、锂电池（宁德时代、恩捷股份）、云计算（浪潮信息、用友网络、深信服）等。医疗：药明康德、凯莱英、康龙化成、迈瑞医疗、泰格医药、恒瑞医药、昭衍新药等。传统行业：海螺水泥、东方雨虹、格力电器、宁波 重点标的

潜在股票池

根据之前说的“四真”标准， 结合目前的业绩预告情况，重点关注的股票池包括：

科技：元器件（蓝思科技、立讯精密、歌尔股份、东山精密、星星科技）、半导体芯片（北方华创、长电科技、韦尔股份、兆易创新）、锂电池（宁德时代、恩捷股份）、云计算（浪潮信息、用友网络、深信服）等。

医疗：药明康德、凯莱英、康龙化成、迈瑞医疗、泰格医药、恒瑞医药、昭衍新药等。

传统行业：海螺水泥、东方雨虹、格力电器、宁波银行、大小平安等。

对于符合产业趋势，且之前调整较为充分的的标的，在短期内将可能出现趋势大于估值则也可以控制仓位出击。

对于业绩超预期，动态估值不高且之前调整较为充分的，比如月线反转又叠加板块效应的标的可以重点关注。 一旦符合标准的机会出现，集中仓位出击。

总之，未来一段很长时间内，市场将以结构性行情为主。抛弃炒股理念，以产业投资为基础，跟随产业趋势，紧扣业绩主线，以估值有提升空间、业绩超预期且可持续，调整较为充分的标的，集中仓位低吸为宜。

【中小板以及主板沪市个股资金解析】中小板资金流出最多的十家公司分别为：立讯精密、领益智造、华天科技、东山精密、通富微电、联创电子、道恩股份、海康威视、鸿合科技、九鼎新材。沪市主板资金流出最多的十家公司分别为：晶方科技、鲁抗医药、联环药业、海正药业、闻泰科技、三友化工、环旭电子、工业富联、贵州茅台、中信建投。 【中小板以及主板沪市个股资金解析】中小板资金流出最多的十家公司分别为：立讯精密、领益智造、华天科技、东山精密、通富微电、联创电子、道恩股份、海康威视、鸿合科技、九鼎新材。

沪市主板资金流出最多的十家公司分别为：晶方科技、鲁抗医药、联环药业、海正药业、闻泰科技、三友化工、环旭电子、工业富联、贵州茅台、中信建投。

无论你是新股民还是老股民，都要明白市场轮回的内在逻辑，更要对这个市场有敬畏之心。踩对正确的节奏，一旦踩在不舒服的节奏上，你的每一步可能都是错的，这也是为什么会有人一直亏损、长期亏损的原因。每一轮行情炒作完后指数都会洗盘，洗完盘后其他的热点又会崛起，轮番往复，经久不息，这就是轮回。疫情炒作一周后，本周指数没有了此前的亢奋，热点的分化也在进一步加剧，市场波动幅度、频率都有明显的增加，这意味着经过了连续 无论你是新股民还是老股民，都要明白市场轮回的内在逻辑，更要对这个市场有敬畏之心。

踩对正确的节奏，一旦踩在不舒服的节奏上，你的每一步可能都是错的，这也是为什么会有人一直亏损、长期亏损的原因。

每一轮行情炒作完后指数都会洗盘，洗完盘后其他的热点又会崛起，轮番往复，经久不息，这就是轮回。

疫情炒作一周后，本周指数没有了此前的亢奋，热点的分化也在进一步加剧，市场波动幅度、频率都有明显的增加，这意味着经过了连续的大涨之后，高位多空双方资金已经开始出现分歧和纠结。

比如，以疫情相关的很多个股高位杀跌，引发了短期获利盘资金的出逃，而调整到位的科技股如歌尔股份，东山精密，立讯精密等龙头被回流资金拉起，这就是典型的轮回，就像主力手中的镰刀一样，一茬一茬的割着喜欢追涨杀跌的韭菜~！

今天继续分化，沪指震荡小幅上涨，创业板指较弱。开盘券商带头拉升，红塔证券带头冲击涨停，金融及权重齐涨，大消费、白酒、航空、旅游等齐反弹，钢铁、基建等也上涨。上证50带头涨逾1%，沪指最高涨0.8%收复2900点。随着疫情的逐步好转，相关的高位票继续暴跌，永太科技等多股一字跌停，两市超30股跌停。昨天强势的氢燃料电池概念延续强势；最强的农业板块和特斯拉概念高开低走。昨天盘后消息，工信部许可中国电信、 今天继续分化，沪指震荡小幅上涨，创业板指较弱。

开盘券商带头拉升，红塔证券带头冲击涨停，金融及权重齐涨，大消费、白酒、航空、旅游等齐反弹，钢铁、基建等也上涨。上证50带头涨逾1%，沪指最高涨0.8%收复2900点。

随着疫情的逐步好转，相关的高位票继续暴跌，永太科技等多股一字跌停，两市超30股跌停。

昨天强势的氢燃料电池概念延续强势；最强的农业板块和特斯拉概念高开低走。

昨天盘后消息，工信部许可中国电信、中国联通、中国广电共同使用5G系统室内频率；今天开盘，5G概念纵横通信、超讯通信、银宝山新等拉板；盘中湖北广电直线涨停，广电系齐涨。

盘中两市全线跳水，沪指翻绿，创业板指跌逾1%。

午后两市震荡反弹走高。

歌尔股份（22.99，+10.00%）涨停，科技白马普涨，鹏鼎控股涨停，东山精密触及涨停，晶方科技冲板，蓝思科技、领益智造、立讯精密等龙头大涨；TWS耳机概念直线拉升，国光电器涨停。科技股普涨，虹软科技冲到18%。

两市全线走高；尾盘再度小幅跳水回落。

今天指数继续走慢牛，沪指涨0.39%站上2900点，强势7连阳；深成指涨0.37%，创业板跌0.67%。

成交缩量到7861亿，较昨晚大幅缩量千亿！

【投机资金VS外资+机构】

昨天最强的农业板块和特斯拉概念，今天无人接力；疫情相关的高位票，继续批量暴跌，甚至多只一字跌停，两市共34只非ST股收跌停；涨停股也锐减到56只。

说明投机资金在明显离场！

午后最强的是消费电子板块，歌尔股份、鹏鼎控股涨停；封测概念龙头晶方科技昨天一度跌停，今天直接反包涨停。

投机资金撤退之后，外资和机构资金在重新占据主流地位。

从盘后龙虎榜来看，歌尔股份今天被外资净买入6185万元，游资大佬赵老哥的席位净买入高达1.69亿，机构席位对决，净买入943万。

另一只消费电子龙头鹏鼎控股则被机构席位净买入6529万。

【大势】

今天仍是修复式上涨。

疫情利空最明显的板块：消费、白酒、旅游、航空、消费电子等今天普涨。利空最大的板块，最后修复，说明市场对于疫情的恐慌已经消化干净。

短线来看，下一个目标就是沪指能否很快完成补缺。

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节前最后的一天的最低点是2955点，目前剩下不到2%，如果能快速完成补缺，那就证明市场非常强势，市场的热情有望被再度调动起来。

接下来大的方向，主要还是看政策面的变化。

盘后最新消息：近期财政部提前下达2020年新增地方政府债务限额8480亿元，其中一般债务限额5580亿元、专项债务限额2900亿元。加上此前提前下达的专项债务1万亿元，共提前下达2020年新增地方政府债务限额18480亿元。

这是稳增长的力度在加码，也是这两天炒作基建股的原因。对整个A股，自然也是利好！

目前，市场在回归机构主导的风格：外资和机构资金主导的局部牛市行情。

这种行情之下，要有中线思维，跟着机构的思路走！

像特斯拉、消费电子、半导体、云计算这种有中线逻辑支撑、由机构资金主导的主线，出现回调之后，也能再炒起来。类似的中级主线是可以反复炒作的！

【疫情过后的修复性机会】

疫情结束后，市场主线将由疫情主题重新回归到基本面。关注两条主线：

1、疫情结束后，国内需求逐步企稳回升，与此同时企业加快复工恢复生产，供需两旺或带来周期股迎来修复行情。从发电企业日均耗煤量和钢铁企业高炉开工率来看，疫情导致工业企业普遍延期生产，预计延期或将持续两周左右。2020年是全面小康社会的决胜之年，为减缓疫情对宏观经济的负面冲击，疫情之后政府部门存在稳定经济的诉求。后续伴随逆周期对冲政策的陆续出台，“钢铁、建材、化工、机械”等周期行业或迎来修复行情。

2、疫情结束后，前期被抑制的消费需求或迎来爆发式增长，需求的回暖将带动消费企业盈利和现金流改善。特别是对“电影、航空、餐饮、旅游、商贸”等服务型消费行业来说，我们认为疫情的影响只是消费者延期了消费，后续随着疫情结束，消费需求仍将集中释放。

以电影行业为例，历年春节档票房都会呈现爆发式增长，比如2019年春节档票房高达58亿。今年受疫情影响，春节档电影票房惨淡，仅为640万。但是我们认为在需求被短期抑制后，电影这类服务型消费需求在疫情结束后将重新迎来爆发式增长。

【新基建/科技基建】

去年初，提出了“新基建”，结果把整个5G产业链，全给暴炒了一遍！

今年受到疫情的影响，稳增长的压力更大，提前下发地方债限额，预示着政策面开始发力，类似“新基建”的政策，也快了。

结合去年以来科技占据主导的市场环境来看，重点关注科技基建：

兴业证券看好5G基站和半导体晶圆厂，对于产业链拉动和提高社会生产率都有很强的意义。5G基站和半导体晶圆厂都会大幅超预期。其中基站相关的 PCB 会非常受益，主要是生益科技（23.18，-0.77%）、深南电路和沪电股份；晶圆厂的投资，最受益的是北方华创。

5G基站

国内4G大型基站总量约400万~500万座，而5G基站因为高频特性，总建置量能必定会高于4G世代，就算把华为海思2019年加上2020年的预估5G基站数量加计来看，也约仅70万~80万座，这意味5G基站需求高度成长期才刚刚开始。据工信部数据显示，截至2019年底国内5G基地台建置已完成逾13万座，同时也已有35款5G手机取得销售许可，国产5G手机芯片也正式投入商用，凸显国内积极加速5G商转脚步。

以目前订单需求观察，5G基础建设用的各类基站芯片、零组件最为畅旺，也明显优于消费电子、终端产品用的芯片，这将是长达2~3年的长期需求。5G基础建设大致上以国内主攻的低频段sub6GHz与美、日、韩等主攻的毫米波(高频段为两大方向，随着非独立组网(基础建设陆续布建，2020年会有更多独立组网(基站开始部署，其中基站相关的PCB会非常受益，主要是生益科技、深南电路和沪电股份。

重点关注生益科技。除了基站后面会持续加快以外，生益科技另外主要客户来自于服务器，2020年是服务器更新大年，通知最近远程办公需求带动很多服务器订单会超预期。同时最近广东省整体覆铜板厂由于停工产量都会受影响，判断2月底、3月份CCL大概念会涨价，全年看都有很强的供需缺口，预计2020年生益科技净利润20亿，目前对应25倍。

至于5G手机需求，目前认为基础建设芯片需求优于消费产品IC，估计下半年将有更多中高阶机种问世，下半年将是5G手机等终端消费产品需求提升时刻。5G智能手机换机潮，将体现在2020下半年和2021年，比原来预期有所延后但不会缺席。

在智能手机换机里面，关注：汇顶科技、三环集团（22.57，+2.27%）、顺络电子、领益制造、工业富联、光弘科技。

汇顶科技今明年超薄屏下指纹，会持续迭代，在高端手机里面推广，现在单价7美金，带动公司今明年主业30%增长。另外新产品线BLE蓝牙、TOF和CIS会在明年贡献收入10%以上，预计2020、2021年28、40亿利润。

农历年前如部分积层陶瓷电容(等产品交期已经来到约12周，供需逐步趋紧，一般MLCC交期大概约是6周，芯片电阻约4周左右，在1月时已出现交期拉长现象。以目前的时间点来看，5G、AI、车用电子等产业趋势不变，估计5G低频段sub6GHz手机，MLCC用量比4G手机看增10~15%，若是高频段毫米波(手机，MLCC用量可望较4G手机看增超过30%。在短期内人力、产量难以有效提升的状况下，供需紧张将反应到价格上。三环集团2020年底MLCC产能较年初会翻倍以上增长，带动公司业绩大幅增长。另外陶瓷后盖预计今年有500万台出货，预计2020年三环集团13.5-14亿利润，目前27倍PE。

晶圆厂

目前中国产业链在全球市场扮演的角色更加吃重，从代工到研发、生产、封装、应用的整个完整上下游体系无所不包，也在一定程度上促成了中国半导体产业的加速复苏。晶圆厂因为利用超干净环境而且自动化程度较高，因此目前均处在正常运作状态。目前台积电、中芯国际、士兰微、华虹半导体、粤芯半导体、长江存储、积塔半导体、武汉新芯等晶圆厂纷纷表示，其生产营运正常，无停工停产以及员工感染现象。公司一些部门还启动了远程办公，特别是IC设计公司，以确保生产以外部门的正常运作。

2020年为内存产品黄金十年新的开始。随着5G、人工智能、大数据、物联网、云端运算等技术发展，内存市场需求将呈现指数级成长，从长江存储公布的信息可推论，2020年将成为长江存储内存技术的二个重要节点，一是实现大规模量产，也就是达到每月30万片的产能，逐步实现中国内存芯片本地化的目标；二则是实现从64层3D NAND Flash技术跳过96层，直接发展128层3D NAND Flash，拉近与外国大厂的技术落差。

长江存储日前发布公告，公司仍然正常营运，非一线人员以外得以在家上班，厂务端人员则仍依照年节安排正常运作。自2020年1月1日开始，长江存储总计发布32条招投标信息，相关公告内容显示，长江存储现阶段的设备采购和安装情况尚未完成，且有可能仍处于大规模需求的阶段。

最受益的是北方华创。北方华创份额持续增加，后续长存、长鑫和中芯国际订单带动公司今年整体业绩大幅增长，仅这三家2020年资本开支近百亿美金，给国产设备厂商提供巨大订单机会；公司半导体设备产品不断取得突破，在刻蚀、PVD、炉管、清洗等细分领域逐渐取得突破，由非关键制程向关键制程渗透，由NAND向DRAM再到Logic渗透的逻辑逐步被验证，大幅提升公司产品市场空间，预计20年较19年纯ic订单翻倍以上增长，实现20亿以上收入。非IC领域同样多点开花，下游需求旺盛，不断拉升光伏、封测、电子元器件等细分领域订单，增厚公司未来业绩；全年我们预计公司收入60亿，净利润5.5亿以上，目前对应11倍PS。

今天市场热点以及晚间市场资讯科技股：银宝山新、超讯通信、法尔胜、纵横通信、湖北广电、深华发A、歌尔股份、东山精密、上海新阳、国光电器、鹏鼎控股新能源汽车：深中华A、奥特佳、光洋股份、德威新材、道恩股份、腾龙股份、天华超净、正业科技、燃料电池：凯龙股份、厚普股份、汉缆股份、红阳能源在线教育：勤上股份、世纪天鸿、秀强股份建材：金晶科技、九鼎新材、洛阳玻璃智能家居：安居宝军工：宝塔实业新零售：华联综超医 今天市场热点以及晚间市场资讯

科技股：银宝山新 、超讯通信 、法尔胜、 纵横通信、湖北广电、深华发A、歌尔股份、东山精密、上海新阳、国光电器、鹏鼎控股

新能源汽车：深中华A、 奥特佳 、光洋股份、 德威新材、 道恩股份、 腾龙股份、 天华超净 、正业科技、

燃料电池：凯龙股份 、厚普股份 、汉缆股份 、红阳能源

在线教育：勤上股份、 世纪天鸿、 秀强股份

建材：金晶科技、 九鼎新材、 洛阳玻璃

智能家居：安居宝

军工：宝塔实业

新零售：华联综超

医药：广生堂

国家卫健委：武汉市疑似病人的存量正在加速分流和消化

作为全国疫情中心城市的武汉，新增疑似病例由2月5日高峰日的2071例波动下降至2月10日的961例。说明随着武汉市强力推进确诊患者集中救治，疑似患者集中隔离，无法排除的发热患者和确诊患者的密切接触者集中隔离观察等措施，疑似病人的存量正在加速分流和消化，既为病人接受规范化治疗、减少重症和危重症的发生赢得了时间，也为后续可能发生的疑似病人腾出了检测等方面的资源，为武汉乃至湖北省和全国打赢疫情防控阻击战创造了条件。

中国疫苗行业协会官方发文称，已有18家会员单位正在开展新冠肺炎疫苗的研制工作。科研人员分别采用灭活疫苗、亚单位疫苗、病毒载体疫苗、核酸疫苗等不同技术路径，加班加点进行攻关。上证报梳理发现，这18家单位中包括华兰生物、智飞生物、辽宁成大、康泰生物、沃森生物等5家A股公司及康希诺生物1家港股公司。

铁路部门累计在进出站环节排查发现发热旅客7573名

2月11日讯，据新华视点从中国国家铁路集团有限公司了解到，截至2月10日，铁路部门累计在进出站环节排查发现发热旅客7573名,配合协查确诊或疑似病例车上密切接触者1800余批次。铁路部门开辟绿色通道，全力保障防控人员、物资和生活物资运输。截至2月10日，累计完成71批2656名专家、医务人员驰援武汉运输任务；装运防控保障物资4590批、154514件、52122.9吨。

农业农村部：深入开展农村厕所革命

国务院联防联控机制于2月11日召开新闻发布会，农业农村部农村社会事业促进司副司长何斌介绍，正组织各地推进农村人居环境整治，其中包括深入开展农村厕所革命，要切实认识到农村普及卫生厕所对疫情防控的重要性，确保今年年内东部地区和中西部城近郊区有基础、有条件的地区，如期完成农村厕所改造，持续改善农民众的如厕环境。

国务院办公厅印发《关于加强农业种质资源保护与利用的意见》

《意见》就加强农业种质资源保护与利用提出五个方面政策措施。一要开展系统收集保护，实现应保尽保。二要强化鉴定评价，提高利用效率。三要建立健全保护体系，提升保护能力。四要推进开发利用，提升种业竞争力。五要完善政策支持，强化基础保障。

华为云推出无接触智能乘梯解决方案 为了避免人与电梯按键的接触，降低病毒感染风险，华为云IoT联合旺龙智能推出无接触智能乘梯解决方案，基于园区物联网平台实现电梯、门禁、摄像头、蓝牙等设备的统一接入管理及多子系统联动，通过手机APP/小程序/手机蓝牙等方式远程呼叫电梯并自动点亮目的楼层，解决传统电梯的身体接触、长时间等待，陌生人使用等问题。从即日起到2020年6月30日