鼎龙股份

《疫苗医药砸盘，资金回流科技》早盘创业板指数在疫苗医药板块大幅下跌的带动下大跌最高-2.6%。创业板这一轮上涨基本主要靠的就是疫苗医药板块的上攻，疫苗个股大多上涨了多则几倍，少则百分之几十，该调整一下了。在疫苗医药板块大幅上涨的同时，科技板块已经沉寂了许久，大多调整了30%左右，加上前天晚上国务院发布的集成电路利好消息，应该轮动到科技板块。虽然昨天芯片半导体板块高开低走，大概率是有洗盘嫌疑，套牢筹 《疫苗医药砸盘，资金回流科技》

早盘创业板指数在疫苗医药板块大幅下跌的带动下大跌最高-2.6%。

创业板这一轮上涨基本主要靠的就是疫苗医药板块的上攻，疫苗个股大多上涨了多则几倍，少则百分之几十，该调整一下了。

在疫苗医药板块大幅上涨的同时，科技板块已经沉寂了许久，大多调整了30%左右，加上前天晚上国务院发布的集成电路利好消息，应该轮动到科技板块。

虽然昨天芯片半导体板块高开低走，大概率是有洗盘嫌疑，套牢筹码那么多，不洗洗，韭菜怎么会交出手中的筹码？

逢调整继续低吸科技股

鼎龙股份 低吸

容大感光 持有

中科创达 低吸

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半导体行业跟踪一之《集成电路产业和软件产业高质量发展的若干政策》点评：所得税减免再添一翼，举国体制驱动半导体蓬勃发展（光大证券）作者∶刘凯重大事件：2020年8月4日，国务院发布《新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展的若干政策》，大力支持集成电路产业和软件产业的高质量发展，体现了国家大力发展集成电路和软件产业的决心和意志。国务院制定了出台财税、投融资、研究开发、进出口、人才、知识产权、市场应 半导体行业跟踪一之《集成电路产业和软件产业高质量发展的若干政策》点评：所得税减免再添一翼，举国体制驱动半导体蓬勃发展（光大证券）

作者∶刘凯

重大事件：2020 年 8 月 4 日，国务院发布《新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展的若干政策》，大力支持集成电路产业和软件产业的高质量发展，体现了国家大力发展集成电路和软件产业的决心和意志。国务院制定了出台财税、投融资、研究开发、进出口、人才、知识产权、市场应用、国际合作等八个方面 37 项政策措施。未来国家将以新型的举国体制发展集成电路等关键核心技术。最新政策与 2011 年政策相比有了较多变化：

1、财税政策：1）所得税。对于集成电路生产企业，新增“制程小于 28nm 集成电路企业，经营期在 15 年以上，第一年至第十年免征企业所得税；对于集成电路设计、整备材料、封装、测试和软件企业，第一至二年免征企业所得税，第三年至第五年按照 25%的法定税率减半征收企业所得税。对于重点集成电路设计企业和软件企业，由“两免三减半，接续年度 10%税率”改为“五年免税，接续年度 10%税率”。2）进口关税。新增“继续实施集成电路企业增值税优惠政策”；新增“一定时期内，集成电路线宽小于 65nm 的逻辑电路，存储器生产企业，线宽小于 0.25 微米的特色工艺集成电路生产企业，进口自用生产性原材料等零配件，免征进口关税”。新增“集成电路线宽小于 0.5 微米的化合物集成电路生产企业和先进封装测试企业进口自用生产性原理材料、消耗品，免征进口关税。”新增“一定时期内，国家鼓励的重点集成电路设计企业和软件企业，以及集成电路生产企业和现金封装测试企业进口自用设备，按照合同随设备进口的技术及配套件、备件，除相关不予免税的进口商品目录所列商品外，免征进口关税。”

2、投融资政策：新增“鼓励复合条件的企业发行债券、公司债券、短期融资券和中期票据等”；“加大对集成电路产业的中长期贷款支持力度”。

3、IPO 政策：支持符合条件的企业在科创板、创业板上市融资；加快境内上市公司审核流程；通畅相关企业原始股东的推出渠道。

4、研究开发政策：构建社会主义市场经济条件下关键核心技术攻关新型举国体制；积极利用国家重点研发计划、国家科技重大专项等给予支持。

半导体：国家意志、国产替代和创新周期三轮驱动。（1）国家意志：未来国家将以新型的举国体制发展集成电路等关键核心技术。2019 年半导体上市公司上交的所得税总额为 25.67 亿元，本次减税政策有望进一步提升全行业的盈利能力。（2）创新周期：尽管全球半导体行业景气度短期受到了疫情的扰动，但考虑到半导体行业周期主要来自于创新周期，由创新应用驱动，随着 5G 手机、TWS、AIOT、服务器等发展，我们认为半导体行业景气后期复苏趋势不变，疫情仅仅可能使得半导体行业复苏的速度有所放缓。（3）国产替代：国产化率提升的市场需求足够大，国产厂商仍将持续受益。

半导体行业投资建议。半导体行业核心建议关注：中芯国际、韦尔股份、卓胜微、兆易创新、中微公司、北方华创、闻泰科技、长电科技、华润微、万业企业、鼎龙股份、沪硅产业、安集科技、上海新阳等。

风险分析：半导体需求持续疲软、中美贸易摩擦加剧风险等。

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8月4日研报精选：1、伟思医疗：康复医疗器械领域是一个好赛道，伟思医疗新拓展的磁刺激与康复机器人市场刚起步，为高技术前沿领域，潜在空间巨大。核心产品电刺激治疗女性盆底肌功能性障碍（FPFD），主要应用于产后女性和中老年女性，短期空间52亿。新时代女性意识觉醒，盆底健康修复渗透率快速提升。公司非医院机构（医美机构、月子中心）收入占比已超10%，出厂价显著高于公立医院。2、策略：净利润断层是指因为企业 8月4日研报精选：

1、伟思医疗：康复医疗器械领域是一个好赛道，伟思医疗新拓展的磁刺激与康 复机器人市场刚起步，为高技术前沿领域，潜在空间巨大。核心产品电刺激治 疗女性盆底肌功能性障碍（FPFD），主要应用于产后女性和中老年女性，短期 空间 52 亿。新时代女性意识觉醒，盆底健康修复渗透率快速提升。公司非医院 机构（医美机构、月子中心）收入占比已超 10%，出厂价显著高于公立医院。

2、策略：净利润断层是指因为企业发布的公告中业绩大增，股价被人抢筹导致 的跳空缺口。净利润断层本质是上市公司基本面在技术面上的体现。从过去十 年情况看，净利润断层策略有 80%的年份跑赢市场，而且跑赢的幅度要明显大 于跑输的幅度。净利润断层股中出现了诸多牛股，早前的沪电股份，近期的小 熊电器，天风金工团队总结了近期净利润断层金股给大家。

3、激智科技：国内光学膜龙头，扩散膜市场占有率全球第一，增亮膜市占率全 球第三，在 LCD 向国内转移大背景下，盈利弹性很大。高端化产品取得突破， 成为国内 QLED 膜核心供应商和唯一 COP 复合膜厂商。光伏背板膜快速成长，18 年批产后 19 年收入增 5 倍，已经供货晶科科技、隆基股份等龙头企业。

4、中芯国际：盘后消息，国家鼓励的集成电路线宽小于 28 纳米（含），且经

营期在 15 年以上的集成电路生产企业或项目，第一年至第十年免征企业所得 税。这次政策涉及到芯片整个产业链，从上游的设计、到下游的封装，以及前 道后道设备各环节材料等都将受益。可关注产业链上的设备公司北方华创、中 微公司，材料方向，雅克科技、鼎龙股份等。

5、安井食品：上半年销售目标完成情况与往年持平，锁鲜装成爆 款，今年销量翻 3 倍

【上半年已经完成全年目标的 30%，与往年基本持平】

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集成电路28nm制程以下概念股包括：中芯国际、上海电气、张江高科、景嘉微、紫光国微、北斗星通、中兴通讯、北京君正、全志科技、上海贝岭、长电科技、通富微电、华天科技、南大光电、至纯科技、鼎龙股份、江丰电子、安集科技。 集成电路28nm制程以下概念股包括：中芯国际、上海电气、张江高科、景嘉微、紫光国微、北斗星通、中兴通讯、北京君正、全志科技、上海贝岭、长电科技、通富微电、华天科技、南大光电、至纯科技、鼎龙股份、江丰电子、安集科技。

早盘提示：芯片股迎来重磅利好，政策上继续加大对相关集成电路生产企业或项目、以及集成电路设计、装备、材料、封装、测试企业和软件企业等给予税收优惠，尤其是28纳米以下技术最高可免征十年所得税！现在想想前面中芯刚刚宣布加大对28纳米项目的投入，作为国内第一家实现14纳米量产和28纳米大规模扩产的公司，定然会最大程度从中受益，另外，一期募投项目合计投入约612亿元，也一定会利好相关国产设备与材料厂商。相关 早盘提示：

芯片股迎来重磅利好，政策上继续加大对相关集成电路生产企业或项目、以及集成电路设计、装备、材料、封装、测试企业和软件企业等给予税收优惠，尤其是28纳米以下技术最高可免征十年所得税！

现在想想前面中芯刚刚宣布加大对28纳米项目的投入，作为国内第一家实现14纳米量产和28纳米大规模扩产的公司，定然会最大程度从中受益，另外，一期募投项目合计投入约612亿元，也一定会利好相关国产设备与材料厂商。

相关概念股如北方华创、华润微、长电科技、鼎龙股份等值得关注。

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中芯国际发布公告称，公司与北京开发区管委会订立合作框架文件，双方有意就发展及营运集成电路项目于中国共同成立合资企业。合资企业从事发展及营运的项目将聚焦于生产28nm及以上集成电路。公司相继实现了28纳米HKC+工艺及第一代14纳米FinFET工艺的研发并实现量产。紫光国微参股子公司紫光同创从事FPGA产品及EDA工具的开发业务，FPGA制程突破28nm，跻身全球第二梯队水平。其他相关概念股有：上海 中芯国际发布公告称，公司与北京开发区管委会订立合作框架文件，双方有意就发展及营运集成电路项目于中国共同成立合资企业。合资企业从事发展及营运的项目将聚焦于生产28nm及以上集成电路。公司相继实现了28纳米HKC+工艺及第一代14纳米FinFET工艺的研发并实现量产。

紫光国微参股子公司紫光同创从事FPGA产品及EDA工具的开发业务，FPGA制程突破28nm，跻身全球第二梯队水平。

其他相关概念股有：上海电气、张江高科、景嘉微、北斗星通、中兴通讯、北京君正、全志科技、上海贝岭、长电科技、通富微电、华天科技、鼎龙股份、江丰电子、安集科技

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盘后出台促进集成电路及软件产业发展的消息，政策层次高，集成电路及各分支龙头明天或有表现，今天尾盘光刻胶概念容大感光急速拉板已提前表现。8月份三大题材板块：深圳40周年（叠加直辖市想象），可降解塑料，科技板块（集成电路、软件、光刻胶、钴涨价、特斯拉等）科技：北方华创、紫光国微、鼎龙股份、彤程新材、南大光电、容大感光等明天要是医药和军工调整的话那科技可能就有机会起来目前三足鼎立就科技最弱，目前其他2个 盘后出台促进集成电路及软件产业发展的消息，政策层次高，集成电路及各分支龙头明天或有表现，今天尾盘光刻胶概念容大感光急速拉板已提前表现。

8月份三大题材板块：深圳40周年（叠加直辖市想象），可降解塑料，科技板块（ 集成电路、软件、光刻胶、钴涨价、特斯拉等）

科技：北方华创 、紫光国微 、鼎龙股份 、彤程新材 、南大光电 、容大感光 等明天要是医药 和军工调整的话那科技可能就有机会起来目前三足鼎立就科技最弱，目前其他2个板块要是调整那资金自然会选择科技的可能性大点，明天看看容大感光能不能继续拉板、南大光电有么有板的可能等。

可降解数量概念：莫高股份 、仙鹤股份 、中粮科技 、银禧科技 、瑞丰高材、华信新材 等，明天莫高股份预计继续一字板，仙鹤股份看能否3进4，银禧、瑞丰1进2，

深圳40周年：奥宏远、南山控股 、长园集团 、新城市、香江控股、深赛格 、深物业、深振业、深圳机场 、新城市等，专家建言增设直辖市，资金借机炒作。有的都拉了几个板了，建议考虑深圳+（科技、国改等叠加概念）

农业/粮食/转基因：农业版块的炒作逻辑，内循环+粮食玉米涨价+联合国报道“世界濒临50年来最严重的粮食危机”。种业龙头隆平高科，今天二连板炸板，农业股受消息刺激一向是走趋势，很难有连板，所以只适合分时低级。另外猪肉，鸡肉板块有业绩驱动，可中线持有。近日水产股脉冲，属于消息刺激（进口水产品有感染病毒危险）+内消费恢复预期。

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早盘操作：鼎龙股份：20.59元清仓，5个交易日盈利12%。大连重工：4.66元加仓，继续持有。午盘待建仓三股：华鑫股份：证券智光电气：光刻机天润工业：智能机器 早盘操作：

鼎龙股份：

20.59元清仓，5个交易日盈利12%。

大连重工：

4.66元加仓，继续持有。

午盘待建仓三股：

华鑫股份：证券

智光电气：光刻机

天润工业：智能机器