胜宏科技

8月25日研报精选：1、快充：随着智能手机电池容量增长、手机使用时间增长，充电慢成为行业痛点，快充技术渗透率正迅速提高，持续替代普通充电头的份额。最大变化来自苹果、三星可能在新一代手机开始取消增速充电头，这将彻底放开第三方充电头的需求，是行业逻辑重大变化。GaN等先进充电方案给予进一步加持，有望抬高产品均价，对标得润电子、圣邦股份。2、文灿股份：主营国内精密压铸件，已为特斯拉（TESLA）、上海蔚 8月25日研报精选：

1、快充：随着智能手机电池容量增长、手机使用时间增长，充电慢成为行业痛点，快充技术渗透率正迅速提高，持续替代普通充电头的份额。最大变化来自苹果、三星可能在新一代手机开始取消增速充电头，这将彻底放开第三方充电头的需求，是行业逻辑重大变化。GaN等先进充电方案给予进一步加持，有望抬高产品均价，对标得润电子、圣邦股份。

2、文灿股份：主营国内精密压铸件，已为特斯拉（TESLA）、上海蔚来、奔驰汽车批量供应铝合金车身结构件。子公司天津雄邦、南通雄邦多个项目主要围绕与大众签订的框架协议供应产品，2017-2018由于产能爬坡，导致亏损，2019年开始扭亏为盈；随着大众电动化的推进，预计天津雄邦进入收获期。此外，低估值收购的百炼集团是全球铝合金铸件龙头，且涉及涡轮增压器壳体、进气歧管等进气系统零部件，未来协同性高。

3、光伏：本周光伏产业链价格继续维持高位，这一轮涨价核心推动力在需求，目前价格已经达到短期均衡位置，电站IRR可以做到8-9%。对于明年行业增速判断：预计今年120GW装机量，明年150-180GW左右，行业增速30%以上。光伏进入平价逻辑后，就从周期股变为成长股属性，最值得关注的3个方向是硅料、一体化厂商，和设备商（叠加HIT催化）。标的如隆基股份、迈为股份等。

4、金卡智能：受疫情影响，Q1订单下滑近50%，Q2订单降幅收窄，经营拐点确认；预计三、四季度订单增速回正，全年民用表出货量预计增长30%，Q3订单拐点。进军水表领域，预计三、四季度可以批量销售，2021年预计出货可达到40-50万只，工业加民用水表预计可贡献2亿左右营收规模。预计2020年归母净利润4.08亿，目前市值76亿，对应PE19倍。

5、甘源食品：①公司专注于休闲食品赛道，已把瓜子仁、青豌豆和蚕豆这三个品类做成极致单品，贡献70%以上收入和80%利润；②新切入的（坚果+谷物）品类增长快，未来收入保持在25%、40%以上复合增速；③后续将继续选择花生等2-3个类别聚焦深入，第一波新品将于8月底推出；④中泰证券范劲松认为公司具短期弹性与长期空间，明后年净利润增速保持30%左右；⑤风险提示：食品质量安全等。

6、木林森：①木林森与深圳远芯合作双方以“制造+技术”的优势互补，主攻超小间距(P1.0-P0.25)超高清MiniLED直显模组、柔性透明MiniLED显示屏等；②木林森在MiniLED产品领域早就有布局，目前P0.9375与P0.8MiniLED产品及模组均已在测试阶段，即将批量投产；③随着海外业务未来整合完成，木林森“品牌+制造”的协同效应业绩逐步显现，欧阳仕华预计木林森2020/2021年净利润为9.69/11.81亿元，对应估值20/17倍；④风险提示：疫情影响导致电子行业需求不及预期等。

7、胜宏科技：①公司PCB板的下游主要以独立显卡、服务器、汽车电子中的高端多层板为主，景气度高；②产品端有升级预期，高端占比提升，下游客户包括亚马逊、谷歌、特斯拉等；产能端利用率不断提升，明年二季度还有新产能投放预期；③公司二季度净利润1.6亿元，+27.0%，开源电子刘翔预计后期随着产能投放及产品升级，今明年净利润增速40、30%，对应明年估值21倍；④风险提示：高多层PCB硬板量产良率不及预期。

8、天铁股份：①天铁股份是国内轨道结构减振龙头企业，目前公司在轨道结构减振领域市场份额约1/3，在细分橡胶类轨道结构减振领域市场份额可达2/3；②国内轨交建设快速扩张叠加客运铁路高速化及货运铁路重载化，轨道减振产品需求有望快速提升，天铁股份作为行业龙头受益明显；③天铁股份近年来大力扩张轨道减振产品产能，2019年年产24万平方米橡胶减振垫项目投产，2020年3月发行可转债用于新建70万套橡胶套靴和4.8万套弹簧隔振器产能，王喆预计公司今后三年同比增速均在30%以上；④风险因素：产品价格下跌、原材料价格大幅上涨等。

9、新媒股份：①新媒股份IPTV和OTT两大业务双引擎驱动业绩增长，控股股东和实际控制人为广东广播电视台。李典认为公司具备稀缺牌照优势，未来发展潜力非常大；②IPTV二级播控牌照仅有辽宁、广东、重庆和湖南4张，OTT（互联网电视）获得集成服务牌照的机构共计7家，牌照资源极其稀缺；③新媒股份是广东省唯一一家省级IPTV播控分平台运营方，广东省IPTV渗透率47%较全国65%的平均水平还有较大提升空间，短期来看公司就有望获得超3亿年收入增量；④风险提示：省外业务拓展不及预期、合作方变动风险等。

10、煤炭：①动力煤港口价跌势继续收窄，陕蒙地区坑口价格开始上涨，周环比+3元/吨；②后期随着季节性旺季到来，下游电厂及钢铁行业用煤需求增加，涨价或传导至港口煤炭价格；③部分煤炭公司中报超预期，华西证券丁一洪建议投资者关注中国神华、陕西煤业、金能科技等。

...展开

【本周公开提示小结】0820福达股份平出；0818京粮控股最大收益25%；0818锦鸡股份获利6%；0818德邦股份暂获利4%；0818濮阳惠成止损1%；0818胜宏科技止损1%；0819福蓉科技止损2%；0819晶澳科技暂获利4%；0817东方电热暂持；本周除京粮控股外，没有靓丽提示，因看空行情，多支个股建议快进快出规避风险。 【本周公开提示小结】

0820 福达股份 平出；

0818 京粮控股 最大收益25%；

0818 锦鸡股份 获利6%；

0818 德邦股份 暂获利4%；

0818 濮阳惠成 止损1%；

0818 胜宏科技 止损1%；

0819 福蓉科技 止损2%；

0819 晶澳科技 暂获利4%；

0817 东方电热 暂持；

本周除京粮控股外，没有靓丽提示，因看空行情，多支个股建议快进快出规避风险。

300476，破23.4则走。300481，破25.9则走。 300476，破23.4则走。300481，破25.9则走。

300476胜宏科技，特斯拉叠加5g概念，半年报预增，可尝试水下低吸。 300476胜宏科技，特斯拉叠加5g概念，半年报预增，可尝试水下低吸。

【午评：大金融集体暴动，做多窗口已经开启！】中美高级别经贸磋商延期，郭树清的重磅表态，释放了养老金将加速入场的利好，北向资金半天净流入61亿，大金融扛起反弹大旗，上证指数暴涨2.27%领跑各大指数。监管发布《证券公司租用第三方网络平台开展证券业务活动管理规定（试行）》，券商可在第三方平台展业务，与银行、保险合作，大金融被集体引爆，证券板块大涨5.52%，国联证券、招商证券、哈高科、国信证券相继涨停 【午评：大金融集体暴动，做多窗口已经开启！】中美高级别经贸磋商延期，郭树清的重磅表态，释放了养老金将加速入场的利好，北向资金半天净流入61亿，大金融扛起反弹大旗，上证指数暴涨2.27%领跑各大指数。

监管发布《证券公司租用第三方网络平台开展证券业务活动管理规定（试行）》，券商可在第三方平台展业务，与银行、保险合作，大金融被集体引爆，证券板块大涨5.52%，国联证券、招商证券、哈高科、国信证券相继涨停，成都银行、长沙银行也双双涨停，保险的中国人寿走出2连板。蚂蚁金服的君正集团，数字货币的汇金股份等也扩散涨停。

经纬辉开震荡走高迅速拉板，刺激科技股走强，光刻胶的彤程新材，面板的濮阳惠成、联创光电、华灿光电，5G的胜宏科技、摩恩电气等多股涨停，深南股份跌停开盘后震荡拉红。新能源车的华昌达、沧州明珠、京威股份，军工的中国卫星、联创光电等延续热度。

周末大金融传来利好，加之上周连续调整后本就有超跌反弹需求，人心思涨加上大资金带头，北向资金连续大幅流入，做多窗口已经开启，至少上半周可以放心参与。

...展开

注意！外资持股过亿！利好来袭！半导体龙头名单今天聊一聊外资持股过亿的“半导体”；半导体格局风雨欲来：英特尔仍处龙头但危机四伏1968年7月16日，英特尔以集成电路之名创立，正式打开半导体格局；随后，一直处于半导体的领军者地位，但在2020年这个“黑天鹅”事件漫天飞舞的年份，半导体行业暗流涌动。外资重仓半导体名单下面简单介绍一下其中几家公司的主要亮点以及业务沪电股份主营业务：从事单、双面及多层电路板 注意！外资持股过亿！利好来袭！半导体龙头名单

今天聊一聊外资持股过亿的“半导体”；

半导体格局风雨欲来：英特尔仍处龙头 但危机四伏

1968年7月16日，英特尔以集成电路之名创立，正式打开半导体格局；

随后，一直处于半导体的领军者地位，但在2020年这个“黑天鹅”事件漫天飞舞的年份，半导体行业暗流涌动。

外资重仓半导体名单

下面简单介绍一下其中几家公司的主要亮点以及业务
沪电股份
主营业务：从事单、双面及多层电路板、高密度互连积层板(HDI)、电路板组装产品、电子设备使用的连接线和连接器等产品及同类和相关产品的批发、进出口业务。

公司亮点： 国内规模最大、技术实力最强的PCB制造商之一

总市值：415亿

市净率： 7.77 净利润：2.14亿元 同比增长31.68%
金安国纪
主营业务：生产销售覆铜板、半固化片等

公司亮点： 中国覆铜板行业国内企业中排名前三强企业

总市值：68亿

市净率：2.55 净利润：0.34亿元 同比增长31.73%
胜宏科技
主营业务：高密度印制线路板的研发、生产和销售

公司亮点： 全球印制电路板制造百强企业

总市值：177亿

市净率： 5.21 净利润：1.04亿元 同比增长7.82%

...展开

【早盘信息】（附股）1、发改委发布通知称，加快交通、水电气热等市政领域数字终端、系统改造建设。推动新型基础设施建设，加快5G网络规模部署和商业应用，推进车站、社区、商场等重点区域5G基站和配套网络建设；2、习J平在亚洲基础设施投资银行第五届理事会年会视频会议开幕式上致辞，强调聚焦共同发展，把亚投行打造成推动全球共同发展的新型多边开发银行。亚投行既要支持传统基础设施，也要支持新型基础设施，为促进亚洲 【早盘信息】（附股）

1、发改委发布通知称，加快交通、水电气热等市政领域数字终端、系统改造建设。推动新型基础设施建设，加快5G网络规模部署和商业应用，推进车站、社区、商场等重点区域5G基站和配套网络建设；

2、习J平在亚洲基础设施投资银行第五届理事会年会视频会议开幕式上致辞，强调聚焦共同发展，把亚投行打造成推动全球共同发展的新型多边开发银行。亚投行既要支持传统基础设施，也要支持新型基础设施，为促进亚洲及其他地区经济社会发展提供新动力；

3、据应急管理部统计，截至7月28日，主汛期以来，洪涝灾害造成27省（区、市）5481万人次受灾，158人死亡失踪；直接经济损失1444亿元；

4、发改委等四部门发布《关于做好2020年降成本重点工作的通知》，提出继续降低一般工商业电价5%至年底，有序放开新能源汽车代工生产；

5、深圳市发改委与华为28日签署新基建战略合作协议，未来将在5G、云计算等重大科技基础设施进行深入合作；

6、上海市商务委员会等七部门印发《上海市流动餐车管理办法（试行）》的通知，鼓励发挥市区两级财政资金引导作用，支持流动餐车建设，对在早餐网点薄弱地区设置流动餐车的，给予重点支持；

7、发改委发布《关于加快落实新型城镇化建设补短板强弱项工作 有序推进县城智慧化改造的通知》；

8、特斯拉向美国证券交易委员会递交的文件显示，特斯拉今年第二季度在中国市场的销售收入达14亿美元，同比增长103%，中国继续仅次于美国是特斯拉全球第二大销售市场，占比总营收达23%；

9、美股三大股指集体收跌，黄金期货连续第三个交易日创收盘历史新高；

10、我国大力发展装配式建筑，钢结构等行业从中受益；（精工钢构600496，金螳螂002081）

11、人造太阳计划重大工程启动安装仪式，习J平主X至贺信；（久立特材002318，宝胜股份600973）

12、国内首座大型氦气厂投运，“气体稀土”摆脱对美依赖；（中泰股份300435，国新能源600617）

13、天猫精灵启动“春雷计划”，扶持中小家电企业；（拓邦股份002139，初灵信息300250）

14、张文宏教授称，两钟新冠特效药已开展临床研究；（安科生物300009，君实生物688180）

15、特斯拉在中国启动大规模招聘，或为生产Model Y车型做准备；（华达科技603358，常熟汽饰603035）

16、黄脊竹蝗防控形势严峻，农药杀虫剂需求或将提升；（扬农化工600486，华邦健康002004）

17、大尺寸面板出货创历史新高，产业链公司盈利水平望提升；（飞凯材料300398，三利谱002876）

18、文化纸巨头再度集体发布涨价函，8月再提200-300元/吨；（博汇纸业600966，太阳纸业002078）

19、NVIDIA通知第三季度GPU芯片供应量仅为上季度的70%水平；（胜宏科技300476，景嘉微300474）

今日信息就这些，祝大家股市长虹

...展开

警惕！超2500亿解禁将至，两大芯片迎重大考验，十倍牛股赫然在列，7股解禁比超五成（名单）。证券时报下半年最大解禁洪流将至，解禁市值达到2589亿元。按照解禁市值计算，下半年最大规模解禁潮即将来临。证券时报·数据宝统计显示，下周共有69股面临解禁，以最新收盘价计算，合计解禁市值2589亿元，解禁公司数量和市值规模均为下半年单周之最，同时也是年内第二高。按一季度末股东数据来看，这69股合计股东达到2 警惕！超2500亿解禁将至，两大芯片迎重大考验，十倍牛股赫然在列，7股解禁比超五成（名单）。

证券时报

下半年最大解禁洪流将至，解禁市值达到2589亿元。

按照解禁市值计算，下半年最大规模解禁潮即将来临。证券时报·数据宝统计显示，下周共有69股面临解禁，以最新收盘价计算，合计解禁市值2589亿元，解禁公司数量和市值规模均为下半年单周之最，同时也是年内第二高。按一季度末股东数据来看，这69股合计股东达到202.05万户。

科创板首批公司迎来大规模解禁

从单只股票解禁规模来看，6股解禁市值在百亿元以上，分别是中微公司、澜起科技、健友股份、虹软科技、中信建投、睿创微纳等，这其中不少为科创板公司。去年7月22日，科创板首批公司上市，距今即将满一年。

解禁市值最高的是中微公司，解禁市值达414.72亿元，这是其上市以来首次大规模的解禁潮。据悉，本次申请解除限售股份的股东数为18名，本次限售股上市流通数量为1.94亿股，上市流通日期为7月22日，主要为发行前股份限售流通。

中微公司主要为集成电路、LED芯片、MEMS等半导体产品的制造企业提供刻蚀设备、MOCVD设备及其他设备，是国内半导体设备明星企业。上市至今，与发行价相比，中微公司累计涨幅已达到6.3倍以上。7月14日盘中该股创下历史高点，近三日接连调整，累计回调幅度达到28%以上。

另一只芯片产业链公司澜起科技解禁市值323亿元排在第二位，下周该股有3.41亿股面临上市流通，解禁股为A股发行法人配售上市。澜起科技是业界领先的集成电路设计公司，为全球仅有的3家内存接口芯片供应商之一，在内存接口芯片市场位列全球前二。与中微公司一样，澜起科技近三日出现大幅调整，最新收盘价已跌破60日线。

科创板公司中，解禁市值靠前的还有睿创微纳、西部超导、容百科技、天宜上佳、嘉元科技等。非科创板公司中，健友股份、中信建投、嘉泽新能、华电国际、华峰超纤、科大讯飞等解禁规模也不小。

部分股票解禁压力较小，包括飞鹿股份、扬帆新材、方盛制药、新坐标、国光股份等下周解禁市值不足亿元。扬帆新材解禁市值最低，仅273万元，该股下周将有27.95万股面临上市流通，主要为股权激励限售流通。

7股解禁比例超过50%

不同解禁比例带来的股票冲击程度自然也不一样。数据显示，7股解禁股数量占总股本比例超过50%，分别是卫信康、嘉泽新能、健友股份、西部超导、天宜上佳、虹软科技、容百科技等。卫信康解禁比例最高，达到84.24%，其下周将有3.56亿股面临上市流通，解禁市值38.84亿元，本次上市流通的限售股为公司首次公开发行限售股，共涉及6名股东。

解禁股数量占总股本比例不足1%的有16股，包括方盛制药、扬帆新材、新坐标、神州数码、胜宏科技、飞鹿股份等。方盛制药解禁比例最低，本次符合解锁条件的激励对象共计16人，符合解锁条件激励股份数量为48.5万股，占目前公司股本总额的0.11%。

疫情概念龙头年内涨幅近9倍

解禁前夕，上述股票有哪些异动情况？数据显示，下周面临解禁股6月以来平均涨幅为12.61%，跑输同期沪指，累计涨幅超过20%的不到两成，包括英科医疗、泽璟制药、中信建投、至纯科技、精研科技等，英科医疗累计涨幅85.17%居首。因疫情的催化，英科医疗年内股价持续上涨，迄今累计涨幅达到8.8倍以上，与去年底收盘价相比，英科医疗年内最大涨幅一度达到10倍以上，是今年除次新股外的第一只十倍股。英科医疗发布的业绩预告显示，受新型冠状病毒疫情影响，全球一次性防护手套需求激增，公司一次性防护手套产品售价有较大增长，使得公司报告期内销售收入和毛利率均有所提升。公司预计上半年净利润为19亿元至21亿元，同比增长25.82倍至28.64倍。

8股自6月以来股价下跌，包括容百科技、健友股份、航天宏图、国林科技、威胜信息、中微公司、华电国际、虹软科技等。容百科技累计跌幅11.16%居首，该股是科创板首批上市公司，主营锂电池正极材料及其前驱体业务。上半年，国内外市场受新冠疫情的影响，新能源车企普遍出现开工率降低、产销量下降的情况，动力锂电池市场需求因此出现明显下降，公司下游客户订单需求因此缩减，预计上半年净利润为0.4亿元至0.6亿元，同比减少47.75%至65.17%。

...展开

3月9日讯，今日早盘，5G概念股全线走强，开盘后，华脉科技、超讯通讯、中通国脉、纵横通信等个股涨停。消息面上，3月6日，中国移动多个省公司发布采购公告，中国移动2020年5G二期无线网主设备集中采购正式拉开帷幕。中国移动此次释放了232143个基站的采购招标数量，以每个基站20万元的部署成本计算，带动的5G产值高达460亿。截至2019年底，我国5G基站数已经超过13万个。国内三大电信运营商称，截 3月9日讯，今日早盘，5G概念股全线走强，开盘后，华脉科技、超讯通讯、中通国脉、纵横通信等个股涨停。

消息面上，3月6日，中国移动多个省公司发布采购公告，中国移动2020年5G二期无线网主设备集中采购正式拉开帷幕。中国移动此次释放了232143个基站的采购招标数量，以每个基站20万元的部署成本计算，带动的5G产值高达460亿。

截至2019年底，我国5G基站数已经超过13万个。国内三大电信运营商称，截至2月底，我国80%的5G网络建设按计划实施。今年“建设30万个5G基站，5G网络覆盖全国地级以上城市”的目标不变。

当日，工信部召开加快5G发展专题会，副部长陈肇雄指出，充分认识加快5G发展的重要性、紧迫性，科学把握5G发展面临的新形势新要求，务实推动5G加快发展。

华金证券指出，政治局和工信部会议强调加强加快5G、数据中心等新型基础设施建设进度，“新基建”作为经济逆周期稳定器。建议关注3月份行业政策动态及招标集采，把握PCB、射频天馈、散热屏蔽等上游及系统设备投资机会。

海通证券建议关注5G设备部件重点标的：

1、主设备商：中兴通讯（无线传输）、星网锐捷（云计算）、紫光股份（核心网云计算）、烽火通信（传输）；

2、重点部件：华工科技（光模块）、深南电路（PCBIC载板）；关注生益科技、沪电股份及二线PCB（崇达技术、奥士康、胜宏科技）、基站滤波器天线子板块的武汉凡谷、世嘉科技、通宇通讯等，以及侧重或兼有电信级市场光模块布局的中际旭创、博创科技、光迅科技等。

3、关键器件国产化替代：关注圣邦股份（模拟器件）、三安光电（PA）、紫光国微（FPGA）等。

4.5G商用，2020年网络安全与内容可视化值得重点关注，重点推荐：中新赛克、迪普科技、深信服，关注山石网科等。

5.5G应用端（云视讯、物联网基于卡位赛道角度布局）：亿联网络、移为通信、移远通信等。

...展开