水泥行业的投资思路，供参考。市场目前的炒作气氛相对沉闷，反弹行情没有主心骨题材出现，盘面上热点的轮转速度较快。整个来说市场经历了大幅调整之后，还出有个相对低迷的状态，操作难度较大，不宜随意追逐热点，适合潜伏。今天主要谈水泥板块，目前看这个领域存在机会。逻辑不复杂，我们从短、中、长三个周期层面来看水泥板块的机会。短期逻辑：二十国集团将启动总价值5万亿美元的经济计划，以应对疫情对全球社会、经济和金融带 水泥行业的投资思路，供参考。

市场目前的炒作气氛相对沉闷，反弹行情没有主心骨题材出现，盘面上热点的轮转速度较快。整个来说市场经历了大幅调整之后，还出有个相对低迷的状态，操作难度较大，不宜随意追逐热点，适合潜伏。

今天主要谈水泥板块，目前看这个领域存在机会。逻辑不复杂，我们从短、中、长三个周期层面来看水泥板块的机会。

短期逻辑：二十国集团将启动总价值5万亿美元的经济计划，以应对疫情对全球社会、经济和金融带来的负面影响。今天盘面是有反映的，盘中一带一路概念、基建领域以及中字头的个股均有脉冲式反弹，水泥板块也有冲高。

中期逻辑：从近期的数据来看，3月份以来水泥行业呈现出价格普跌与出货加速的特征。全国出货率恢复至59.5%，环比上周提升20%-30%，南方地区出货率普遍达到7-9成，水泥库容比迎来下降拐点，环比上周下降1.0%。同时，2020年1-2月份，全国水泥产量1.5亿吨，同比下降29.5%。南方华东、中南、西南三地水泥产量占全国 92%，同比下降 30%。



预计4月中下旬后，市场需求和生产都实现正常化；行业将回补前期缺失的需求，政策松紧程度决定回补的程度和速度，随着积压库存消化完和需求回补，价格将具备上涨基础。

长期逻辑：基建领域一直以来是稳经济的核心支撑力，在经济局面依旧有较大下行压力的周期里，基建领域的投资机会仍然是关注的重点。水泥是基建工程的重要原材料。政策强化逆周期调节，水泥领域直接受益。

重点个股筛选

海螺水泥(现金之王)

记得2019年12月23日的一篇文章《不断历史新高，却被严重低估！水泥行业第一股迎来涨价春风》专门提及海螺水泥，当时的价格在52元附近，截止到现在涨幅已到15%左右。

结合年报数据来看，该水泥龙头2019年实现归母净利润 335.93亿元，同比增长12.7%，业绩稳定增长，符合市场预期。公司全年实现经营性净现金流407亿，同增13%，拥有账面净现金432亿，同比增加58%，资产负债率下降至20.4%历史低位。低负债率并且拥有巨额现金流，这是海螺水泥最牛的地方。光手里的账面现金流就相对于目前公司市值的六分之一，公司价值依旧被低估。



股价上，海螺水泥处在大周期主升浪阶段，目前在50-60元区间构筑平台，鉴于公司长期被低估，股价依旧有上行的动力，再加上稳经济局面下，基建投资力度加大，水泥龙头离天花板尚有距离。

宁夏建材(价值低估) 中国建材收购后，销路打通，央企背景，股价见真金。

公司是宁夏地区水泥龙头企业，占据宁夏水泥市场近50%的份额，还覆盖了宁夏、甘肃、内蒙古等区域，去年受区域基建补短板拉动需求向好，连续四季度实现净利润的高速增长，全年净利润同比增长近80%。今年基建投入力度会进一步提升，业绩仍有提升潜力。



但宁夏建材的市净率刚过1倍，属于水泥股里市净率最低的品种之一。在净利润增速走高的同时，估值有修复空间。

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弱势震荡：两市如期微幅反弹，总成交5618再创地量。涨跌停64：8。陆股通净流入30亿。消息面，国务院：新能源车购置补贴和免税延长2年中小行万亿再贴现提前下达专项债额度。利好基建、新能源车产业链。统计局：3月制造业PMI52.0%，尚不能判断经济是否已经企稳回升；央行马俊：建议今年不再设定GDP增长目标。歌尔股份：预计一季度净利同比增长40%至60%。利好消费电子。新希望：2019年实现净利润为5 弱势震荡：

两市如期微幅反弹，总成交5618再创地量。涨跌停64：8。陆股通净流入30亿。

消息面，国务院：新能源车购置补贴和免税延长2年 中小行万亿再贴现 提前下达专项债额度。利好基建、新能源车产业链。

统计局：3月制造业PMI 52.0%，尚不能判断经济是否已经企稳回升；央行马俊：建议今年不再设定GDP增长目标。

歌尔股份：预计一季度净利同比增长40%至60%。利好消费电子。

新希望：2019年实现净利润为50.42亿元同比增196%拟10派1.5元。板块利好。

海外最大稀土生产商将马来西亚工厂关闭时间延长14天。板块利好。

领导考察杭州城市大脑运营指挥中心。利好智慧城市概念。

欧美股市集体下挫。

市场走势分析，跟随海外股指反弹两市高开低走。银行地产基建中字头等蓝筹权重一反前态带头下挫拖累主板。大基金二期入股刺激半导体产业链早盘大涨，带动科技板块普涨，但随后集体伴随股指冲高回落。农业板块持续逞强，粮食板块爆发涨停潮，炒作扩散至大消费，食品股饮料带头上涨，海天双汇新希望等多支消费股创历史新高，机构疑似正调仓。午后消息刺激物流、稀土板块拉升。前几天强势的C2M概念全线回调；医疗器械概念分化。市场成交大幅萎缩创新低。人气涣散抛压甚重，指数反弹乏力。预计股指或维持弱势震荡格局。稳健策略继续控仓观察。

关注：消费、农业、新能源车产业链、智慧城市

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看局部，农业股暴涨5.4%，食品股暴涨4%，这应该是超级大牛市，但看看数量，农业股只有五六十只，食品饮料股也不过七八十只。这个市场可是有3800多只股票的！这两年有一个很无知很恶心的观点，一说起股市十年涨幅为零，就有一些SB们跳出来说，茅台格力涨了几倍，一点不比美股差，问题是美股指数涨了几倍，沪指怎么十年涨幅为零。茅台，格力有几个？把白酒，家电全算上，有三百只吗？没有，连10%的比例都不到，凭什么 看局部，农业股暴涨5.4%，食品股暴涨4%，这应该是超级大牛市，但看看数量，农业股只有五六十只，食品饮料股也不过七八十只。这个市场可是有3800多只股票的！这两年有一个很无知很恶心的观点，一说起股市十年涨幅为零，就有一些SB们跳出来说，茅台格力涨了几倍，一点不比美股差，问题是美股指数涨了几倍，沪指怎么十年涨幅为零。茅台，格力有几个？把白酒，家电全算上，有三百只吗？没有，连10%的比例都不到，凭什么和美股比。

一些人说，美股也是少数核心股涨，多数不涨，这都是放屁。多数不涨，指数怎么可能涨几倍？事实上，美股六七成的股票在涨，A股一成不到的股票在涨。一个是多数股票在涨的大牛市，一个是少数股票被抱团疯炒的假牛市，大熊市。你光看茅台，怎么不看中国石油，中国石化，中国远洋，中国建筑，中国电建。垃圾股我们都不说，光是中字头，看看这些年究竟在涨还是在跌，是牛市还是熊市。中字头都是国企里的佼佼者，不算是垃圾股吧。一些大V，业内专家都这样，一点是非观念都没有。

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早上基建板块有补跌，中字头有点承压，现在金融板块也一般，没什么合力，需要放量出来指数才会走的动，否则又是磨的走势。 早上基建板块有补跌，中字头有点承压，现在金融板块也一般，没什么合力，需要放量出来指数才会走的动，否则又是磨的走势。

今天大盘，开盘后只要守住2732，站稳2750压力，这波反弹看2796！板块上，还是关注食品饮料和中字头中的相关个股，新零售板块受到疫情后的消费刺激，短期可以波段操作！现在很多电商平台，促销力度不小，也反应厂家在减少库存，减缓疫情带来的损失！国外开始封城宅家，生活必需品造抢购，出口概念股可以关注！随着季报年报陆续发布，短线要回避地雷股，大盘这里还是谨慎做多，仓位管理很重要！！ 今天大盘，开盘后只要守住2732，站稳2750压力，这波反弹看2796！

板块上，还是关注食品饮料和中字头中的相关个股，新零售板块受到疫情后的消费刺激，短期可以波段操作！现在很多电商平台，促销力度不小，也反应厂家在减少库存，减缓疫情带来的损失！

国外开始封城宅家，生活必需品造抢购，出口概念股可以关注！

随着季报年报陆续发布，短线要回避地雷股，大盘这里还是谨慎做多，仓位管理很重要！！

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大盘还是以阴线报收，盘面上也是热点散乱，量能还没有缩到极致，这里震荡格局为主，再过一周，基本上到了年报和一季报的时间窗口，外贸型企业，受疫情影响，财报肯定不会太好，国内现在主要还是以新老基建板块为逻辑，食品饮料下午都是冲高回落，只要不追高，明天输赢都不会损失太多，作为避险，还是医疗器械和食品，新零售为主，最近轮动，新老基建中的机械板块，建筑工程板块，低吸中字头的大块头，可以关注，毕竟大块头业绩再不 大盘还是以阴线报收，盘面上也是热点散乱，量能还没有缩到极致，这里震荡格局为主，再过一周，基本上到了年报和一季报的时间窗口，外贸型企业，受疫情影响，财报肯定不会太好，国内现在主要还是以新老基建板块为逻辑，食品饮料下午都是冲高回落，只要不追高，明天输赢都不会损失太多，作为避险，还是医疗器械和食品，新零售为主，

最近轮动，新老基建中的机械板块，建筑工程板块，低吸中字头的大块头，可以关注，毕竟大块头业绩再不好，也是有保证的，很多个股其实都是前期雄安板块中叠加的，比如，今天下午提示的青龙管业（不做个股推荐）！

大盘位置只要跌破2700-2710，破新低风险加大。明天关注2750-2760位置，盘中2740跌破，注意风险！

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上周四和周五，都连续提示减仓了。今日低开回撤，预期内的事情。但是依旧是白线在上，白线在上，求稳的，不要急着加仓也可以。科技股继续杀跌，这一波科技股基本上跌幅都超过40%，超跌就是最大的利好，所以，接下来一波，行情转好，估计科技股会迎接一波爆发性的反弹。----------目前看，呼吸机早盘强势，口罩也表现强势，疫情板块，能玩的就只有新的呼吸机，其他的，要玩只能等待分歧大跌去低吸做反弹。农业股表现强 上周四和周五，都连续提示减仓了。

今日低开回撤，预期内的事情。

但是依旧是白线在上，白线在上，求稳的，不要急着加仓也可以。

科技股继续杀跌，这一波科技股基本上跌幅都超过40%，超跌就是最大的利好，所以，接下来一波，行情转好，估计科技股会迎接一波爆发性的反弹。

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目前看，呼吸机早盘强势，口罩也表现强势，疫情板块，能玩的就只有新的呼吸机，其他的，要玩只能等待分歧大跌去低吸做反弹。

农业股表现强势，尤其是粮食板块，外面很多国家都禁止出口粮食，这个板块，逻辑可以，但是持续性不一定强，因为我们国家，粮食这种生活必需品，不可能乱涨价，也不可能会缺少。

大基建，表现强势。这个板块，资金更多关注的是中字头的个股，跟之前纯炒概念相比，这一波资金更加理性。相关强势的品种，中国铁建、中国中车、中国神华。

新基建，还在探底补跌，5G之前强势的品种，现在都开始补跌，所以，买强势的不一定好，超跌的会更加安全些，这一波调整充分之后，大概率会走二波。目前看，特高压，已经率先企稳。中国西电封板。通光线缆冲板。

芯片半导体，前排核心品种，早盘已经提前企稳，午后看能否发力，带动科技股走稳。这个方向可以重点关注。

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指数的话，这一波2800附近高抛的，今日回调砸盘，需求二次探底，二次探底企稳之后，将会有一波比较大的行情。

目前鸡肋行情。

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