不惧调整，经济复苏慢牛已启动!11月10日瑞辉疫苗超预期报告后，全球资本主义狂欢复活。民航机场酒店率先反应，油要涨了。中国用喝酒庆祝，大喝五天，酒气冲天，煤飞色舞。智慧农业带动市场情绪。顺周期行业，大宗商品石油、煤炭、有色金属、钢铁轮动，汽车家电助消费，新旧基建水泥、航母、大飞机，进出口方面港口水运，先预演一遍。债券危机及包商银行破产，银行板块带政治任务上涨，小盘新股厦门银行率先9号涨停，11号再 不惧调整，经济复苏慢牛已启动!

11月10日瑞辉疫苗超预期报告后，全球资本主义狂欢复活。民航机场酒店率先反应，油要涨了。中国用喝酒庆祝，大喝五天，酒气冲天，煤飞色舞。智慧农业带动市场情绪。

顺周期行业，大宗商品石油、煤炭、有色金属、钢铁轮动，汽车家电助消费，新旧基建水泥、航母、大飞机，进出口方面港口水运，先预演一遍。

债券危机及包商银行破产，银行板块带政治任务上涨，小盘新股厦门银行率先9号涨停，11号再次涨停确认领涨，至27号激活银行板块大涨，次日宇宙行高开大涨被炸，指标股性质高卖低买维稳。地方银行青岛银行接棒，西安、郑州银行助攻。

先锋队券商板块在中金带动下，由国盛金控领涨，今天尾盘被炸板。

11月11日有色由金浦钛业带动，领涨。金哥先动，16日煤炭郑媚媚飞舞，小康之家，美丽彩虹。中水渔业，年末有余。

12月3日，西宁特钢连二涨停，关注钢铁板块轮动。安源煤业二板接棒郑煤。青岛银行、郑州银行涨停。正常调整，慢牛行情最少一年以上。这只是复苏预期，还要复苏刺激方案降息等，什么轮动房地产大涨，低价股消失。

经济复苏慢牛行情，精彩还在后面。慢牛之路起伏不断，疫情反复无常，疫苗总有异声，注册之牛也会助君一程。

最冷冬天行情一来，慢牛要调整。今天农业、石油、天然气上涨，医疗医药疫苗涨停潮来袭，慢牛停下让路。

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从主力资金今日多空变化以及整体资金流向来观察，医药制造、农牧饲渔、乳业、转基因、国产软件、猪肉概念、乡村振兴、冷链物流、超级真菌、电子信息、移动支付、工业大麻、油气设服、公用事业、人造肉、食品安全、包装材料、交运物流、人脑工程等板块，主力资金呈现净流入状态。电子元件、有色金属、券商信托、机械行业、化工行业、航天航空、汽车行业、材料行业、通讯行业、房地产、家电行业、贵金属、水泥建材、工程建设、保险、 从主力资金今日多空变化以及整体资金流向来观察，医药制造、农牧饲渔、乳业、转基因、国产软件、猪肉概念、乡村振兴、冷链物流、超级真菌、电子信息、移动支付、工业大麻、油气设服、公用事业、人造肉、食品安全、包装材料、交运物流、人脑工程等板块，主力资金呈现净流入状态。

电子元件、有色金属、券商信托、机械行业、化工行业、航天航空、汽车行业、材料行业、通讯行业、房地产、家电行业、贵金属、水泥建材、工程建设、保险、钢铁行业、专用设备、银行、港口水运、金属制品、仪器仪表、船舶制造、化纤行业等板块呈现净流出的状态。

重个股轻指数，技术择优精选依然是当前市场的关键和重点！明天上午，我们会继续精选分享，我们每个组的个股，都是少而精精选！每日精选1-2只个股分享！不做选择题，省心又方便！预祝朋友们收获多多！！！

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下午的行情比较无聊，银行板，证券等金融股反复拉升，大金融一拉，其他版块都歇了，沪指继续高位震荡，近期超跌的版块开始补涨，农业，生物疫苗，工业大麻，油气，还有前一段被集采重创的医药医疗版块。周期股集体调整，军工表现也比较弱，水泥，港口，基建这些前两表现不错的都在调整，这样的行情，尽量多一些耐心，反复追很被动。 下午的行情比较无聊，银行板，证券等金融股反复拉升，大金融一拉，其他版块都歇了，沪指继续高位震荡，近期超跌的版块开始补涨，农业，生物疫苗，工业大麻，油气，还有前一段被集采重创的医药医疗版块。周期股集体调整，军工表现也比较弱，水泥，港口，基建这些前两表现不错的都在调整，这样的行情，尽量多一些耐心，反复追很被动。

【热点掘金】昨天高位股集体高潮，连扳晋级率100%，但是市场并没有亢奋，原因是成交量还没有放大，只有8000多亿。同时，低位票以及题材股的赚钱效应并不明显。今天重点关注高位风向标小康股份、郑州煤电、彩虹股份，如果出现大跌就要注意高位情绪的转弱了。今天我们重点讲讲顺周期，目前行情有开始进入第二反弹阶段的趋势。第一阶段领涨的汽车、有色、家电等，不排除有基金调仓换股兑现收益，同时这些板块估值相对较高，之 【热点掘金】

昨天高位股集体高潮，连扳晋级率100%，但是市场并没有亢奋，原因是成交量还没有放大，只有8000多亿。同时，低位票以及题材股的赚钱效应并不明显。今天重点关注高位风向标小康股份、郑州煤电、彩虹股份，如果出现大跌就要注意高位情绪的转弱了。

今天我们重点讲讲顺周期，目前行情有开始进入第二反弹阶段的趋势。第一阶段领涨的汽车、有色、家电等，不排除有基金调仓换股兑现收益，同时这些板块估值相对较高，之前的业绩增长已经在股价上得到体现。接棒第二阶段反弹的行业，应该主要集中于金融地产为核心的产业链，包括水泥、建材、钢铁等板块。

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中性：厦门国贸、宝钢包装重组获批；宝德股份控股股东将变更为首拓融汇，实控人将变更为解直锟；江河集团拟16亿元出售Healius全部股份；新智认知拟作价13.7亿元出售子公司股权；宝德股份拟11.2亿元购买名品世家89.7599%股份；风华高科拟投10.12亿元新增月产280亿只片式电阻器技改扩产项目；天华超净定增募资7.8亿元用于电池级氢氧化锂二期建设项目；拓日新能拟3.7亿元转让澄城永富100% 中性：厦门国贸、宝钢包装重组获批；宝德股份控股股东将变更为首拓融汇，实控人将变更为解直锟；江河集团拟16亿元出售Healius全部股份；新智认知拟作价13.7亿元出售子公司股权；宝德股份拟11.2亿元购买名品世家89.7599%股份；风华高科拟投10.12亿元新增月产280亿只片式电阻器技改扩产项目；天华超净定增募资7.8亿元用于电池级氢氧化锂二期建设项目；拓日新能拟3.7亿元转让澄城永富100%股权及资产；得润电子1.86亿元转让华麟电路52%股权；中国长城1亿元参与中电智科增资扩股，占其40%股权；奥福环保拟5000万元建设蜂窝陶瓷载体生产线；新疆天业收购天伟水泥；三特索道与同程艺龙战略合作；洲明科技与京东方战略合作；龙大肉食与古龙食品战略合作；华通医药拟更名为浙农股份。

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权重搭台，题材唱戏！又一周期涨价题材来了今天，市场延续11月末的支线，银行、券商等权重股出现很好的溢价情绪，向来银行，券商，保险炒作不分家，相互传导，接下来关注未涨的保险板块。今天市场题材最大的几个亮点，都是研报君近期提前挖掘跟大家分享的，一是禁塑令的可降解材料，二是面板。3板彩虹股份，研报君在文章《周末重磅消息解读！（2020-11-29）》着重介绍了。今天再彩虹股份的带领下，面板全面高潮。权重 权重搭台，题材唱戏！又一周期涨价题材来了

今天，市场延续11月末的支线，银行、券商等权重股出现很好的溢价情绪，向来银行，券商，保险炒作不分家，相互传导，接下来关注未涨的保险板块。

今天市场题材最大的几个亮点，都是研报君近期提前挖掘跟大家分享的，一是禁塑令的可降解材料，二是面板。3板彩虹股份 ，研报君在文章《周末重磅消息解读！（2020-11-29）》着重介绍了。今天再彩虹股份的带领下，面板全面高潮。权重搭台，题材唱戏，目前市场情绪较好，前排的妖股有比较好的高度，如新能源 汽车的小康股份 ，面板的彩虹股份，澳洲禁煤令的郑州煤电 （开始有声音其模仿特立a，低价小盘，地天板激活股性，换手实体板等等），风险偏好高喜欢短线的朋友可以适当的关注。

接下来，研报重点介绍一下此次面板的逻辑。

一、面板价格趋势明显，看好面板机会

1、自6月开始，电视液晶面板全面涨价，截至目前仍没有停止上涨的步伐。中小尺寸电视液晶面板价格上涨幅度最为迅猛，32英寸至55英寸电视液晶面板价格上涨幅度皆超过40%。11月面板价格仍呈现上涨。根据 最新公布的电视面板价格来看，65 寸的面板报价均价来到207 美元，较之前报价上涨5.1%；55 寸均价为 155美元，上涨 6.9%；而 43 寸均价来到100 美元，上涨 11.1%，32寸均价来到56美元，上涨12% 。面板价格连续上涨，投资机会明朗。

2.海外疫情反复，需警惕需求减弱。近期欧洲各国由于疫情出现反弹，纷纷采取封城等措施，在一定程度上将影响面板供给，加上前期海外厂商对于面板的积极备货。此外由于前期面板价格涨势较大，三星和 LGD 有计划推迟 LCD 面板产线的退出计划，也将在一定程度上造成面板上涨的动力。随着国内LCD行业整合带动全球LCD产能进一步向中国市场集中。

3.天风国际分析师郭明錤最新研报称，Navitas为消费性电子快充IC设计商，预计2021年可取得Apple与所有Android品牌的订单，预期2021年2款全新外观设计的MacBook Pro与2022年售价较低的新MacBook Air均将采用mini LED面板。

面板价格上涨从大尺寸扩大至中小尺寸，涨价将持续至今年年底，龙头厂商业绩预期乐观。未来一个月，子板块推荐苹果 手机以及可穿戴产品供应链，半导体 封测厂商，受益海外需求转单的被动元器件，和周期性向好的面板。

相关个股短线关注彩虹股份，中军京东 方A，TCL科技 。

彩虹股份：中国第一家、全球第五家拥有液晶玻璃基板成套工艺。三季度，公司实现营收68.78亿元，同比增长68.33%；净利亏损16.73亿元，上年同期亏损7亿元。面板行业向来是一个烧钱的无底洞，京东方A是一个例子，此次彩虹扭亏为盈是一个转折点，这也是此次市场热捧的一个原因，同样烧钱的是芯片 代工厂，希望也有看到国产晶圆厂扭亏为盈的一天。

二、植物奶

1、近期，“植物奶”这种饮品界的新宠，仅天猫一家平台，植物奶饮料品类同比增长800%。植物奶在欧美市场也越来越受消费者青睐，据专业食品杂志报道，英国的非动物奶销量去年增长了28.3%，大约有三分之一的英国家庭都有这样的消费倾向。目前，中国的植物蛋白饮品复合增长率为各类饮品中的第一，，007—2016十年间复合增长率为24.5%，预计2020年行业的市场规模达到2600亿元的水平。

关注

相关个股关注：维维股份 、承德露露 、养元饮品 、燕塘乳业 。

三、需求旺盛HDI板爆单

1、多公司加紧扩产。消费电子“轻薄短小”需求不断增加，5G智能移动终端渗透率持续提升，智能手机销售市场回暖，都将进一步加大高阶HDI板的产能缺口，订单延后至明年6月。HDI行业或将迎来1-2年的景气行情。目前产业链主流公司因产能不足拒单现象较为普遍，考虑高阶HDI有更好毛利率和议价权，完成抢先客户和产品卡位的公司望因此受益。

相关个股关注：博敏电子 、中京电子 、超声电子 ，科翔股份 、东山精密 、胜宏科技 、方正科技 。

四、钛白粉涨价

多家钛白粉相关企业上调价格。据生意社消息，攀钢集团成都钒钛资源发展有限公司宣布，从12月1日起，钛白粉含税基价国内价格上调700元/吨，国际价格上调150美元/吨。中核钛白 ：全面上调公司各型号钛白粉销售价格。其中：国内客户销售价格上调600元人民币/吨，国际客户出口价格上调100美元/吨。

关注钛白粉概念

龙蟒佰利 ：公司钛白粉产能101万吨，其中氯化法钛白粉产能36万吨，随着公司新建氯化法二期项目的投产和云南新立氯化法生产线的复产，产能会逐步释放，产能利用率不断提升。

攀钢钒钛 ：公司主营业务包括钒、钛、电三大板块，其中钒、钛板块是公司战略重点发展业务，主要是钒产品、钛渣、钛白粉的生产、销售、技术研发和应用开发，主要产品包括氧化钒、钒铁、钒氮合金、硫酸法钛白粉、氯化法钛白粉、钛渣等。

安纳达 ：安纳达公司金红石钛白粉取得了产量8555.5吨、一级品率98.53%的好成绩，产量再创历史新高

天原集团 ：公司主要产品为聚氯乙烯、烧碱、水合肼、水泥、聚苯乙烯、氯化法钛白粉等。公司有聚氯乙烯50万吨/年，水合肼3万吨/年，烧碱48万吨/年，水泥100万吨/年，氯化法钛白粉5万吨/年。

鲁北化工 ：公司目前钛白粉产能是10万吨。

金浦钛业 ：国内较大的硫酸法钛白粉生产企业之一,主营产品包括金红石型钛白粉和锐钛型钛白粉;现有钛白粉年产能16万吨。

中核钛白：位列国内钛白粉行业第二,是最早从国外引进全套金红石型钛白粉生产技术的企业,现有(金红石型)钛白粉年产能25万吨;17年钛白粉销量22.3万吨,收入31.12亿元,营收占比95.58%;旗下东方钛业在建10万吨钛白粉产线目前全部设备已安装、调试完成,开工生产的各项手续、批文已办理完毕,项目将全面进入试生产阶段。

惠云钛业 ：公司主要从事钛白粉产品的研发、生产和销售，主要产品为金红石型钛白粉、锐钛型钛白粉系列产品

五、个股逻辑

1、方正电机

公司目前驱动电机产能为10万台，产品主要面向A00级、A0级的新能源 乘用车及电动物流车。目前公司给五菱宏光miniev每月提供驱动电机1-2万台。五菱宏光为当前最热销的新能源车 型之一。

2、据悉，蚂蚁集团 正考虑调整业务架构和重组业务单元以应对，其中，将需要持牌经营的金融 业务从蚂蚁集团中独立出来，也成为了可能性之一。

3、仲景食品 -号称“小老干妈”（之前讲过）

仲景食品是国内香菇酱和新一代鲜辣酱的品类开创者，调味食品和调味配料双线并行，服务B端+C端客户，依托资源优势，不断产品创新，采用领先技术和标准化指标降本增效。公司逐步拓展销售渠道，加强控制期间费用率，长期营收稳定增长，盈利及现金流向好。

2013-2019年公司营收稳步增长，由3.7亿元增至6.3亿元，CAGR达9.1%；2020Q1-3归母净利1.1亿元，同比增速50.3%。2020H1调味食品毛利率47.12%，较调味配料高12.1pct，公司在重点发力调味食品的同时拓展毛利率更高的经销模式，带动盈利水平稳步提升。费用端，2017年至2020H1各项费用率逐年降低，期间费用率降低6.74pct，成本结构进一步优化

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从主力资金今日多空变化以及整体资金流向来观察，半导体、电子元件、OLED、超清视频、小米概念、蓝宝石、家电行业、5G概念、智能电视、国产芯片、智能穿戴、大飞机、移动支付、工业互联、粤港自贸、智能家居、工业4.0、3D玻璃、房地产、港口水运等板块，主力资金呈现净流入状态。汽车行业、软件服务、化工行业、医药制造、券商信托、银行、酿酒行业、电子信息、有色金属、材料行业、医疗行业、专用设备、机械行业、电力 从主力资金今日多空变化以及整体资金流向来观察，半导体、电子元件、OLED、超清视频、小米概念、蓝宝石、家电行业、5G概念、智能电视、国产芯片、智能穿戴、大飞机、移动支付、工业互联、粤港自贸、智能家居、工业4.0、3D玻璃、房地产、港口水运等板块，主力资金呈现净流入状态。

汽车行业、软件服务、化工行业、医药制造、券商信托、银行、酿酒行业、电子信息、有色金属、材料行业、医疗行业、专用设备、机械行业、电力行业、食品饮料、保险、贵金属、多元金融、仪器仪表、安防设备、水泥建材、化肥行业、通讯行业等板块呈现净流出的状态。

股指虽然窄幅震荡，但不影响整体趋势，技术择优精选依然是当前市场的关键和重点！明天上午，我们会继续精选分享，预祝朋友们收获多多！！！

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这一波只有水泥没有轮到了，地产钢铁都涨了。 这一波只有水泥没有轮到了，地产钢铁都涨了。

【趋势级别情况】A级趋势：白酒、汽车白酒近几天持续回调，板块回踩了20日线。除了茅台，高端酒的五粮液、泸州老窖，次高端的山西汾酒，集体回踩了30日线。对于白酒的回调，我们认为是良性的。整个板块的趋势是没有改变的。而且白酒有业绩的支撑，回调不改做多机会。B级趋势：银行、有色、化工银行进入B级趋势。目前来看，按照我们的ABC趋势战法，有色和化工板块的行情还需要震荡一段时间，但谈结束还有点早。B级趋势， 【趋势级别情况】

A级趋势：白酒、汽车

白酒近几天持续回调，板块回踩了20日线。除了茅台，高端酒的五粮液、泸州老窖，次高端的山西汾酒，集体回踩了30日线。

对于白酒的回调，我们认为是良性的。整个板块的趋势是没有改变的。

而且白酒有业绩的支撑，回调不改做多机会。

B级趋势：银行、有色、化工

银行进入B级趋势。

目前来看，按照我们的ABC趋势战法，有色和化工板块的行情还需要震荡一段时间，但谈结束还有点早。

B级趋势，行情由一线龙头向2、3线扩散，可以尝试做2、3标的。

C级趋势：水泥、酒店、造纸

C级趋势就是一个从底部突破，开始启动的趋势。C级趋势只做龙头，安全性高。

（观点仅供参考学习，不构成投资建议，操作风险自担）

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12月2日开盘消息1、【知识产权】我国知识产权保护顶层设计将加强、产业链公司望迎来机遇。要研究制定“十四五”时期国家知识产权保护和运用规划,明确目标、任务、举措和实施蓝图。要坚持以我为主、人民利益至上、公正合理保护,既严格保护知识产权,又确保公共利益和激励创新兼得。要加强关键领域自主知识产权创造和储备。知识产权保护是科技创新的基础,也是国际合作中不可忽视的一环。在内外因素推动下,我国知识产权保护领 12月2日开盘消息

1、【知识产权】我国知识产权保护顶层设计将加强、产业链公司望迎来机遇。

要研究制定“十四五”时期国家知识产权保护和运用规划,明确目标、任务、举措和实施蓝图。要坚持以我为主、人民利益至上、公正合理保护,既严格保护知识产权,又确保公共利益和激励创新兼得。要加强关键领域自主知识产权创造和储备。知识产权保护是科技创新的基础,也是国际合作中不可忽视的一环。在内外因素推动下,我国知识产权保护领域快速发展。数据显示,2014-2018年,中国知识产权运营行业市场规模由226.1亿美元增长至357.8亿美元,年复合增长率为122%。随着知识产权保护工作顶层设计的加强,我国知识产权政策体系将更加完善,国內知识产权保护短板望加速补齐。

相关个股:光一科技(300356)、朗科科技(300042)、数码科技(30079)、中文在线(300364)

2、【在线教育】多个教育信息化顶层设计正在推进、构建新教育生态体系。

教育部科学技术司一级巡视员高润生12月1日在教育部新闻发布会上透露,正在积极推进教育信息化的中长期发展规划和“十四五”规划的编制,也正在研究岀台“互联网+教育”的指导意见,从宏观层面为我国教育信息化发展加强顶层设计,指明发展方向。云、网、端一体化的信息空间,改变了社会组织形态和人们的工作、认知思维方式,为教育提供了不同的生态

环境。虚实融合的教育环境将实现信息共享、数据融合、业务协同、智能服务,推动教育肜务业态转型升级,创造新的教学方式、教育模式和教育服务新业务,构建出个性化、灵活开放、终身的新教育生态体系。

相关个股:拓维信息(002261)、方直科技(300235)

3、【消费电子】新型电子皮肤问世、市场空间超过2万亿元。

据报道,近日沙特国王阿卜杜拉科技大学研制出一种结实、有弹性、灵敏度高的人造皮肤,可以自修复5000多次复。研究小组称,未来这种电子皮肤可用于监控人体健康或者建造飞机,因为它和人类皮肤一样敏感。虽然这不是科学家第一次尝试以电子方式复制人类皮肤,但之前的尝试都无法与该产品相媲美。随着移动互联网的发展,智能穿戴,特别是柔性电子产业得到了蓬勃发展。近几年柔性电子市场迅速扩张,成为一些国家支柱产业,在信息、能源、医疗、国防等领域具有广泛的应用前景。据权威机构数据,2018年柔性电子产业市场规模为4694亿美元,2028年将达到3010亿美元折合人民币超过2万亿元),复合增长率近30%。

相关个股:汉威科技(300007)、苏试试验(300416)

4、【新能源汽车】新能源车销售火爆、北向资金增持产业链多家龙头。

小鹏汽车披露11月交付成绩:总交付量4224台,同比增长342%,创年内新高。其中小鹏P7交付2732台,环比增长30%,刷新了单月交付量记录;由海马汽车代工的小鹏G3交付1492台,环比增长59%。不仅是小鹏,另几家新能源车企也纷纷交岀亮眼销售成绩:五菱宏光 MINI EV的11月销量达到33094辆,此前的9月为14495辆,10月为20631辆;蔚来汽车11月交付5291辆,同比增长109.3%。另据特斯拉方面表示,中国制造 Model y将于明年上半年投产并销售,充电桩生产工厂建设即将启动。截至发稿时,特斯拉在美股盘前交易中涨逾5%,蔚来、小鹏汽车、理想汽车分别涨逾2%、6%、9%。随着多家车企推岀爆款车型,满足不同类型需求,中国新能源车市场正在由政策驱动转向产品驱动。在自主品牌、造车新势力、合资品牌平台化车型和特斯拉的共同驱动下,新能源车市场规模将持绠增长。

相关个股:先导智能(300450)、当升科技(300073)、恩捷股份(002812)

5、【轮胎】原料上涨叠加下游需求旺盛、轮胎企业再掀涨价潮。

继11月集体涨价后,进入12月,三角、赛轮、风神等多家知名轮胎企业宣布再次上调产品价格,涨幅1%至3%不等,并表示不排除进一步涨价。例如,中策橡胶已宣布在12月1日和12月16日,上调全钢子午线轮胎价格,涨幅分另为1%至2%、2%。根据涨价函,天然橡胶、炭黑、钢丝等原料价格上涨依旧是轮胎企业況价潮的主因。除此之外,轮胎行业景气度回升,下游需求眀显好转。截至11月26日,国内全钢胎开工率7535%,创下了年内最高水平。西部证券杨晖指岀,随着外资轮胎企业盈利下滑,资本开支意愿减弱,中国企业具备成本优势,进口替代将持续。

相关个股:玲珑轮胎(601966)、三角轮胎（601163)

6、【水泥】1日起多地水泥开始停产涉及产能超6亿吨。

随着冬季空气污染防治攻坚战打响,各地相继发布水泥行业“错峰生产”通知。据不完全统计,目前,河北、山东、吉林、内蒙古、湖南等地已发布最新版水泥行业错峰生产通知,其中多地区1日起开始停产4个月。据中国水泥网水泥大数据统计,此次错峰停产涉及产能超6亿吨。分析认为,南方地区旺季将持续至春节前,考虑到北方地区进入采暖季限产,参考历史同期情况,12月全国整体水泥产量将环比减少,区域间水泥流通将减弱,南方的供需关系将更紧张,有助于价格进一步上行。

相关个股:塔牌集团(002233)、福建水混(600802)

以上涉及个股，仅为分析版块龙头之用，不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎！

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重要的事情说三遍，祝各位投资顺利！

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